格力电器股价跌回924行情起点，原因是什么，后市怎么走？

不知不觉间，已经有不少股票的价格跌回到这轮行情的起点，格力电器就是其中之一。924行情到十月初，格力电器的股价迅速拉升，最大涨幅28%。不过，10月8日见顶后，股价一路向下，最大回撤幅度达到22%，直接把涨幅全跌没了。

是什么原因，让格力电器的股价跌回到924行情的起点呢？我认为有五点：

第一，市场担忧格力的业绩增速出现回落。根据最新季度财报显示，格力主营业务收入1322亿，同比增长2.9%，其他业务收入为145.2亿同比下降45.3%。根据产业在线数据，7、8、9月空调内销分别同比下降21.3%、下降5.4%和上升7.4%。而在三季度，格力营业收入469.39医院，同比下降了15.84%。

虽说，四季度有双十一大促的催化，市场预计四季度将恢复增长态势。但是，格力的毛利是有所下滑的，且经营活动产生的现金流量净额同比下降了13.1%。

第二，格力一直以业内空调第一的姿态自述，但近二年来看，竞品的业绩是突飞猛进，或能撼动格力空调第一的宝座，市场也发出了一些担忧。

第三，格力电器在国内的业务占比约75%，国外占比约15%，其他业务占比约10%，市场担忧川普上任后，进出口政策有变。

第四，进入10月份以后，市场对红利股的偏爱有所消退。将这一波行情市场偏爱的券商、半导体等板块对比银行、电力等红利板块，不难发现，这一波涨不起来的，基本都是今年涨幅较大的红利股。在市场风险系数偏爱度升高的同时，红利股的偏爱度是下滑的。

第五，过早的进入技术面的偏空期，经历924行情的大涨后，格力技术面指标10月18日日线级别就进入了绿柱区间，技术派的资金没有更多的流入进来。

至于格力电器后市会怎么走，我认为，当下市场更偏爱风险系数高的中小盘股、有热点的板块，以及业绩提升幅度更大的板块，格力虽说是红利股，但近二年股价波动幅度较大，上方也有较大的阻力。一方面要看市场的风向，能不能回到红利股这边来，另一方面要关注格力的业绩，能不能通过以旧换新等政策的支持完成业绩翻身。