以茅台为例
2004年，茅台平均20倍pe
2024年，茅台平均20倍pe
那么近20年，茅台股价上涨了百来倍，估值没提升，原因就是利润的提升
这里就可以得出一个基本的结论：股价的长期走势永远和业绩挂钩，而且估值不会偏离价值太远和太久
其实我们更应该思考为什么茅台能基业长青？
林园称之为垄断，巴菲特称之为护城河，段永平称之为差异化
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以茅台为例
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那么近20年，茅台股价上涨了百来倍，估值没提升，原因就是利润的提升
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