闻泰科技二股东减持，早盘跌幅一度跌超3.5%。闻泰二股东是无锡的产业投资基金，手里的股份是6年前闻泰筹钱购买安世半导体的时候得来的，当时闻泰还是以手机代工业务为主，净资产不到40亿。 为了完成这笔交易，硬是融了260亿出来才买下安世半导体大部分股权。而买下安世的闻泰确实也爽了两三年，业绩股价两开花，市值最高超过2000亿。但如今行业低谷，市值只剩450亿。 虽然收购确实比较激进，但现在看安世这个资产的质量也还行，闻泰原来的手机代工业务萎靡了三年，毛利润从20年的巅峰50亿缩水到30亿，缩水幅度40%，反观安世贡献的半导体业务，前年巅峰贡献70亿，去年缩水60亿，缩水幅度14%，业绩有较强的牛熊穿越能力。 唯一麻烦的地方是收购安世的200多亿的商誉，汽车芯片的复苏滞后于消费电子，如果不能很快复苏的话，可能会计提大量减值。 话题扯回到二股东身上，因为是定增进去的所以有三年锁定期，也就是说，19年开始的那轮机构抱团行情，闻泰大涨，无锡产业基金是一毛钱也没赚到，等它解禁已经开始跌了。 它如果刚解禁就卖可能还能赚点，因为定增通常有折扣。这会儿才卖，至少血亏50%。 要真是一直在跌也就算了，就当看走眼。问题在于锁定期间二股东账面一度浮盈超过140%，现在想卖了发现倒欠50%，这心理落差确实很难平衡。 难怪跌这么多也减持，这看着就来气啊。