两位数下滑！北京、上海也扛不住了！中国人均可支配收入最高的两大超一线城市，上海1-11月社零总额同比下降3.1%，而上个月公布的1-10月社零总额才下降2%，也就是说11月出现了断崖式下滑，同比去年大幅下滑13.5%！

其中1-11月批发和零售比去年同期下降3%，住宿餐饮下降5.3%，生意越来越难做体现在了统计数字上，尤其是餐饮行业。

再看看北京，1-11月社会消费品零售总额同比下降2.8%，11月同比下降14.1%，吃、穿、用全面大幅下滑！

11月的大幅下滑还反映出另外一个值得重视的问题，以上海为例，

1-9月社零下滑3.4%

1-10月社零下滑2%

1-11月社零下滑3.1%

发现异常之处没，10月份单月把前9个月的整体数据拉升了1.4个百分点；而11月单月又把前10个月整体数据又拉低了1.1个百分点！造成这样的大起大落主要是10月份在一系列消费补贴刺激下实现了大幅增长，把部分11月的需求前置了，需求被提前释放后11月数据就遭遇了滑铁卢，从而导致整体下滑幅度再次扩大。

不能说是补贴了个“寂寞”，但拉长了看效果真的是微乎其微，这说明靠提前透支未来需求的刺激模式并不能提升一段时期内的总需求！

尤其是一些地方对高端手机、家电的补贴反而被一些不缺购买力的人当成了薅羊毛，其中很大一部分就算不补贴他们也同样会选择相同的商品购买，这些补贴并没有刺激真正的新增需求！

真正的新增需求潜力来自于那些手上没钱的人，他们更多集中在下沉市场，他们不会因为你补贴100万去买法拉利，但你每个月多给他200元让他自己花，他可能会多买几斤肉，多买一件新衣服。