一个简单的化债,许多人的理解那是千奇百怪,但能真指核心的没几个。绝大多数认为化债就是债务转移,你说他错吧,把儿子的债转移到老子头上就是对的,你说他对吧,债务转移和转移支付有什么区别,都是一个锅里的。
真正的化债是修复金融资产负债表,就是修复银行的资产端,让它能至少能资抵债,甚至资大于债。有些人又会问了,银行就是钱多,它的资产负债表有什么修复的?这个问题好,银行的资产负债表的主要构成是什么呢?其资产端主要为抵押物,若贷款人不还钱,抵押物就是银行的,所以社会上绝大多数房产、已拍卖的土地、公司都是银行的资产;负债就是欠储户的存款、欠央行的钱。这就一目了然了,现在公司破产的多、房产下跌,那银行的资产端就岌岌可危,而负债端都只多不少。
所以,如何才能化银行的债呢?当然是修复资产负债表的资产端,就是资产端生病了,把病医好,怎么医呢?很简单,让资产涨价。不仅居民断供是因为房子把首付跌没了,企业的资产很多也是房产,或与房产相关的应收账款,只要房产把跌去的及近几年通胀和利息成本补涨回来,那么化债自然就完成了。
所以,在年底前,一定还会出具体化债方案,90%的可能就是发行专项债(国债可能性最大)让地方去收购市场上多余的房产和土地,说白了是去库存,实则是低价收购筹码,然后拉升价格直至化债成功。后面的底线就是每年保持在5%至10%的合理增长(抵押物属性决定价格需逐年增长),涨快了就抛筹码,跌了就收筹稳价。