上市公司与私人控股公司：美国公司格局的变化 在过去的25年里，私人控股公司的数量增加了，而上市公司的数量却减少了。是什么推动了这种转变？ 在这张来自公民银行（Citizens Bank）的图表中，探讨了私募股权（PE）的兴起以及这对中型公司可能意味着什么。 ——私人控股公司的崛起 2000年的时候，上市公司要普遍得多。然而，到2023年底，大多数公司都是由私募股权公司资助的。 私募股权投资的私人控股公司的增长受到以下几个因素的推动： 1）监管要求更少 2）公司能够保持其财务的私密性 3）它通常更容易获得资金 4）投资者正在寻求更高的回报 与此同时，上市公司的数量一直在下降。然而，重要的是要记住，这一趋势受到合并和收购的显著影响。达特茅斯学院的研究表明，考虑到这些合并，美国上市公司的衰落要明显得多。这表明，许多上市公司都是通过收购实现增长的，这往往会带来协同效应。 最重要的是，上市公司的市值仍然令私人控股公司相形见绌。截至2023年底，私募股权基金的净资产价值仅为美国上市公司总价值的4.6%。这主要是由于公司规模的差异，最大的上市公司价值数万亿美元。 ——给中型公司的建议 上市公司的衰落并不像乍一看那么剧烈，这些公司在市场价值方面仍然占据主导地位。 然而，对于那些可能寻求更容易获得资金或希望避免上市要求的中型公司来说，私募股权已成为一个有吸引力的选择。有了另一种选择，公司可以选择最适合自己需求的所有权结构。