A股[超话] 现在是1月7日周二的晚间，今晚四大消息，海音第一时间给大家进行跟踪，记得点赞关注不迷路。

第一则消息：印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》。

相信很多人都有疑问，为什么美联储讲话那么好使，对市场的干预每次都能起到想要的效果，而我们每次救市都要费很大劲，效果却并不显著。原因也很简单，跟市场的资金构成有关。美股60%以上都是机构，而这些机构和美联储都有千丝万缕的联系。

而A股市场，60%是散户，其次是公募基金，公募基金持仓市值6万亿，但是本质上还是大散户；北向资金大概是2-3万亿的持仓，贡献每日成交额的12%；然后再加上少量的游资和两融资金，贡献了一批妖股；而中长期资金包括社保、险资等，持仓在万亿左右，占比不高，根本左右不了市场的情绪。这就是为啥A股要么疯涨，要么疯跌，而且特别不听指挥的根源。

A股的这种性格要发生变化，就必须增大国家队的力量。任何一个国家在金融市场都是要有自己的国家队，不管是美国，欧洲甚至包括新加坡、沙特等，都有自己的主权财富基金。这个文件就是规范和发展自己的主权财富基金。

主要内容有5点：

1、聚焦重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，吸引带动更多社会资本，支持现代化产业体系建设，加快培育发展新质生产力。

2、明确对基金设立的分级管理要求，完善不同类型基金差异化管理机制，规范各类政府出资预算管理。

3、国家级基金与地方基金形成合力。

4、提升专业化市场化运作水平，建立健全容错机制，优化全链条、全生命周期考核评价体系，营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围。

5、优化退出机制，促进投资良性循环。

其中重点还提到了用市场化的手段选择基金经理，基金经理这个职业是很有含金量的，不是靠行政任命就能解决的，海音个人认为这个文落地之后，我们的主权财富基金规模会逐步壮大，A股的生态链也会逐步得到改善。

第二则消息：大摩每周策略会，研报内容。

主要讲了两点：

1、降息预期：

大摩预计2025年美联储仅会降息两次，分别在3月和6月各降息25个基点。如果美联储仅在明年上半年降息50个基点，中国降息幅度可能也会相应降低。从历史经验来看，美联储降息幅度的约一半，可能是对中国降息幅度更加合理的预期。

2、大摩预期，消费刺激计划规模大约是7000亿，占2025年广义财政赤字增加2万亿政策包的约三分之一，改变了以往以来投资、基建的路径依赖。

第一是扩大以旧换新的补贴范围。去年这一补贴规模是1500亿，主要针对汽车和家电等耐用消费品。今年，补贴范围将扩展至手机、平板电脑、智能手表等快消电子品。预计总规模达到3000亿

第二是低收入群体提高社保补助，预估规模是1000-2000亿。

第三是加薪，大约规模2000亿。

大摩的观点是2024年我们从政策上承认通缩的到来，2025年是宏观政策调整的第一年，会逐步加大福利性支出，带动经济走出通缩。个人认为增量政策的预期还在，本轮调整的空间不会很大。

第三则消息：全球金融市场最新数据（截至21：00数据）

基本面：

1、英伟达发布全新GPU，宣布推出用于AI开发的台式计算机和下一代汽车智驾芯片。

2、多家中国企业被列入清单。

最新数据：

大宗商品市场：油价小涨，美原油站稳74美金；铜价小幅上涨。

外围主要指数：欧洲股市普涨，A50指数小幅上涨。

汇率市场：美元指数重回108关口，美元兑人民币汇率持稳7.33关口。

第四则消息：资金面消息

1、可控核聚变相关个股澄清：

外媒报道，OpenAICEO透露，核聚变技术将“很快”取得突破，他预计其投资的公司Helion将“很快”演示净能量增益核聚变。日内晚间相关A股公司发公告进行了澄清。

2、1月7日上市公司最新数据：

年报跟踪：15家公司发布业绩预期，其中12家预喜，3家业绩下滑；预喜的公司主要集中在猪肉、汽车等板块，业绩下滑的公司主要集中在地产产业链。

4家公司宣布拟减持，1家宣布回购或增持，1家提示申请摘帽。

最后总结一下，政府投资基金逐步启航，A股的中长期资金有望扩容，大摩研报表示年度7000亿消费刺激正在发车，预估本轮调整空间不会很大。