2024年8月底，银行理财存续规模超过30万亿，对理财行业而言，这是一次重大的突破。

2024年银行理财子公司存续规模具体呈现怎样的变化？三季度以来，理财规模逐步回暖，主要受哪些因素影响？

具体来看，不同银行理财子公司的规模出现了怎样的分化？预计2025年银行理财规模将呈现怎样的发展趋势？

今年理财公司牌照发放速度明显趋缓，监管严控牌照关意味着什么？在此背景下，中小银行应该如何发展理财业务？

理财公司该如何向精细化、差异化经营转变，应对更加激烈的行业竞争？

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1、2024年银行理财子公司存续规模具体呈现怎样的变化？三季度以来，理财规模逐步回暖，主要受哪些因素影响？

根据普益标准数据统计，截至目前，银行理财子公司的存续规模已达约26.3万亿元。从季度表现来看，一季度末存续规模约为22.1万亿元，二季度末增长至约24万亿元，三季度末进一步攀升至约25.3万亿元，规模呈现稳定上升的趋势。

三季度以来理财规模逐步回暖有以下原因：2024年三季度，央行降准叠加两次降息，多项超预期政策提振市场信心，使得权益市场大涨，而债市收益率虽经历波动但整体稳定，从而共同推动理财市场规模上升。与此同时，“手工补息”整改影响存款流向理财，使得理财规模进一步回暖。

2、具体来看，不同银行理财子公司的规模出现了怎样的分化？预计2025年银行理财规模将呈现怎样的发展趋势？

根据普益标准数据统计，股份制和国有行全资理财子公司的合计规模占比约87.4%，其中招银理财和兴银理财是存续规模最大的理财子公司，当前存续规模分别为2.4万亿和2.1万亿。今年以来的变化趋势从增长绝对值看，股份制和国有行全资理财子公司增长最多，其中如工银理财、信银理财、光大理财、浦银理财和农银理财为主的理财子公司年末较年初规模增长在2000亿~4000亿元左右；从增长率看，合资理财子公司规模增长率远高于其他类型的理财子公司，如高盛工银理财和法巴农银理财，年末规模均是年初的2倍以上。

当前宏观经济不稳定因素仍然较多，如明年经济持续复苏，市场风险偏好有所提升，将有利于银行理财吸引更多资金流入，有望推动规模进一步增长。对于理财子公司，紧跟市场变化、不断提升核心竞争力则有望实现规模的持续增长。

3、今年理财公司牌照发放速度明显趋缓，监管严控牌照关意味着什么？在此背景下，中小银行应该如何发展理财业务？

自从资管新规发布以来，监管一直在严控各机构理财业务风险，此前监管已指导理财规模较低的机构不要再发行新产品，甚至要求部分机构限时清理存量业务。严格控制牌照发放也是风控措施之一，而且该政策几乎不可能有大幅度转向。所以在剩余机构中，可能只有几家头部机构还有希望拿到牌照，其余各中小银行应尽快建立有效的代销体系。

4、理财公司该如何向精细化、差异化经营转变，应对更加激烈的行业竞争？

目前理财产品的同质性仍很强，鉴于银行理财集中在低风险区域，投资范围相对其他行业资管产品较窄，产品本身很难有突破性发展。之后的竞争方向可能会更多的转到偏向服务性的方面，例如改善信息服务、提升产品操作便利性等。