2025年值得关注的主要商品趋势如何？ 随着对电动汽车和储能解决方案的需求增加，锂价格预计将在一段时间的供过于求后反弹。 由于全球经济持续放缓，预计2025年大宗商品价格将平均下降。虽然由于需求增长放缓和产量增加，预计油价将下跌，但随着全球各国继续依赖液化天然气作为“过渡燃料”，天然气价格可能会上涨。对关键矿物的需求预计将继续上升，然而，这可能不会反映在所有商品价格上。扩大锂生产的竞争导致锂供应过剩，随着未来几十年电动汽车使用量的急剧增加，预计锂供应最终将转向短缺。与此同时，随着一些国家可再生能源产业的扩张，对铜的需求预计将总体增长。然而，推动铜需求的中国，由于其经济持续放缓，对铜市场的贡献可能会低于预期。 ——石油 由于中国需求下降而全球原油产量上升，石油价格在2024年下跌。中国是世界上最大的石油进口国和第二大石油消费国，占全球需求的15%左右。然而，由于新冠疫情大流行后经济增长放缓、广泛推出可再生能源项目以及全国范围内电动汽车的普及，其消费量在2024年出现收缩。 在国际能源署（IEA） 11月份的石油市场报告中，该组织预测全球石油需求将增加近100万桶/日，而2023年的需求为近200万桶/日。国际能源署表示，这在很大程度上是由于“近年来的增长放缓，反映了新冠疫情后被压抑的需求释放的结束、低于平均水平的潜在全球经济状况，以及清洁能源技术的部署”。 专家们预计，由于全球经济持续低迷和供应增加，今年布伦特基准原油价格可能跌至每桶70美元以下。2024年，美国平均原油日产量为1320万桶，超过了2023年创下的1290万桶的纪录。预计在特朗普新政府的领导下，石油产量将继续增长，可能会出现供应过剩，推动价格下跌。 ——天然气 虽然油价预计将在明年下跌，但天然气价格的不确定性更大。近几周，由于冬季需求增加和其他因素，天然气价格有所上涨。乌克兰在本月初停止了俄罗斯对欧洲的天然气出口，这使得前景更加不确定。此举推高了天然气价格，但如果乌克兰决定再次开放其出口联接，这种情况可能很快就会改变。 BMI最近的一项预测表明，今年天然气价格可能上涨约40%，达到3.4美元/百万英热单位，而2024年的平均价格为2.4美元/百万英热单位。这将主要受到液化天然气行业需求增加和管道净出口增加的推动。 由于天然气在世界上一些地区被视为过渡燃料，对这种化石燃料的需求仍然强劲。欧洲和亚洲正在推动需求增长，美国也乐于做出回应，预计2025年将有几个新的液化天然气项目上线。美国能源信息署（EIA）预计，今年美国的液化天然气出口量将增长15%，达到每天近140亿立方英尺（Bcf/d）。 ——锂 2024年，锂产量快速增长，而由于消费者需求低于预期，汽车制造商抑制了电动汽车制造的雄心，对这种关键矿物的需求增长放缓。去年的过剩预计将在2025年下降，从8.4万吨碳酸锂当量降至3.3万吨过剩。随着电动汽车使用量的增加和全球扩大锂生产的竞争放缓，这一数字可能会持续下降到2027年。 总部位于英国的萨凡纳资源公司（Savannah Resources）董事长里克•安东表示，他对锂市场的反弹持乐观态度。安东解释说：“我对这种复苏的信心是持续的，因为锂市场的安全基础是建立在全球所有主要市场的减排相关立法和锂离子电池作为多种应用选择的储能技术的既定地位之上的。” ——铜 中国的铜消费量约占全球铜产量的一半，中国在2024年经历了经济放缓，导致铜需求下降。然而，全球先进制造业和清洁能源活动的增加预计将在未来几年促进需求的增长。在扩张和新项目的推动下，全球铜矿产量在2024年增长了约5%，因为全球企业都在为全球绿色转型推动的长期需求增长做准备。 预计2025年铜价平均将达到每吨9477美元，2026年将升至每吨9690美元。几个国家的可再生能源部署速度快于预期，以及全球基础设施支出的加速和大型采矿项目的推迟，可能会导致未来几年的价格变化。