暴涨次日，市场出现了理性回调，但小红书还是延续了昨日的火爆，产业链核心个股继续大涨。小红书的“富贵”会是昙花一现吗？这种火爆还能持续多久？若小红书真的接住了这波流量，从其业务分类来看，真正收益的业务是电商还是广告？
一、“富贵”能否持续。
从当前数据来看，小红书在海外的下载量依然高居榜首。难得的是，用户留存较高。至于留存高的原因，一是得益于小红书良好的生态环境，以女性用户为主的社交平台整体氛围比较友善；二是美国国内几大媒体巨头垄断了信息传播途径（美国人其实也处在信息茧房中），当他们来到小红书后，发现跟他们媒体报道的不太一样，巨大的认知差增大了用户粘性。
所以，如果小红书在海外的热度能持续到周末，那么相关产业链就还有炒作空间。当然，这种纯事件驱动的主题大家还是保持警惕的好，留一只脚在门外。
二、核心收益的板块是什么？
小红书的业务大体分为广告和电商两大类，且广告团队和电商团队是分开的，广告业务已呈现规模化和体系化，电商则大多与大博主合作走运营路径。现阶段广告是主要支撑， 2023年广告业务占小红书总营收比例为70%-80%。
重要的是，小红书目前的电商业务未考虑拓展至海外，且外国人直播需要走白名单。所以，如果这次海外用户得以大规模留存，受益最大的还是广告业务。从产业链角度看，对应的是广告代理、广告营销等。
广告代理可分为出海和国内两种，对于营销出海的公司，将会受益于小红书海外投放需求量的增长，但总量变化不会太大，应该主要是将本来在tiktok的投放预算转移到小红书上，本质上是一个投放媒体的预算转移；对与国内广告代理公司而言，广告客户可能会因小红书流量大涨而增加对小红书的广告投放，总量可能会放大。
小红书的电商业务虽然不及广告业务，但也能分得一杯羹。目前小红书上的海外用户购买商品的通路已成立，他们可以通过支付宝添加银行卡，然后找物流代运公司先填写代运公司的仓库所在地址，再清关运到海外。所以在小红书上做电商代运营和MCN的公司也有望受益。 今日股市[超话]
