【招商通信】CPO进展超预期，建议关注天孚通信、太辰光、罗博特科

据台湾工商时报报道，英伟达将于3月的GTC大会推出CPO（共封装光学）交换机新品，预计试产工作顺利进行，8月份即可量产。整体进展超出预期，此前预期25Q3推出，2026年规模出货。

受AI高速率传输需求推动，CPO进展大幅超出预期。此前CPO的研发进展多由高校、初创公司推动，随着台积电、英伟达、博通等行业巨头大幅增加CPO的投入力度，产业进程加速提速明显。

国内光模块巨头中际旭创、新易盛也在积极参与CPO产业链。除此之外，天孚、太辰光等国内无源器件公司能够有机会直接参与巨头公司产品中光纤阵列、光纤跳线等零组件的供应有望从中受益。

其中建议重点关注天孚通信，公司长期以前沿的高端光无源器件作为主业，长期享有高盈利溢价，与头部公司持续推动研发前沿光器件产品，先发优势较强。

其他建议关注：光无源器件公司（太辰光、东田微、腾景科技、仕佳光子），光源环节（源杰科技、长光华芯），国产CPO方案（中际旭创、新易盛），CPO设备（罗博特科）

风险提示：产业化进程不及预期