机器人价值量最大的是哪个环节？答案是丝杠，人形机器人最核心的零部件，假设一台机器人成本为2万美元，丝杠的价值就接近4000美元，丝杠的几家核心公司，北特科技、五洲新春，还有一家预期差很大的公司，双林股份300100，

核心逻辑：特斯拉+人形机器人+业绩高速增长

双林股份的预期差非常大，我们来罗列一下：

1、特斯拉Op­t­i­m­us 机器人预计规模化生产后价格为 2~3万美元，按照10万台的量产规模，产品价值3×7.3（人民币）×10万=180亿，27年900亿，如果确定为一供，价值量按照20%、供应按照50%来估算，今明两年新增收入接近18亿，27年新增收入90亿，光机器人的新增利润最保守就有10亿之多，而公司之前就是特斯拉的核心供应商，目前特斯拉丝杠的一级供应商主要有德国舍弗勒，不排除国产替代的成本优势和技术优势去做替代，公司生产的行星滚柱丝杠通过拓普配套线性电驱执行器送样给特斯拉，目前产品尚在客户验证过程中，若通过验证并获得定点，有望超越特斯拉行星式滚珠丝杠的较大份额，

2、公司是华为机器人的合作商，华为机器人由汽车业务部门牵头主导。截至目前，已完成了两个 de­mo 版本的研发，分别是 6-7 月的 de­mo1 和 9 月的 de­mo2，春节前将推出第三版 de­mo3。de­mo3 将基本确定部件方案，华为计划在 2025 年实现小规模量产，并对外实现第一笔商业订单，到 2027 年，期望出货量能达到 10 万台，双林股份的机器人技术储备，预期差非常大，从传统汽车零部件转型过来的公司有很强的技术储备，其中在座椅驱动器领域便通过打破海外垄断，做到了国内第一生产商，2023年国内市场份额达到了40%。据海外车企玛莎拉蒂、特斯拉、奥迪、英菲尼迪，以及国内的比亚迪、理想、长城、吉利、蔚来都是公司客户，增量这块贡献利润业绩预期在5亿左右，

3、主业轮毂轴承部件也有两个逻辑，即产品升级和出海。第三代轮毂轴承单元价格约为187元/套，比二代高86元，在过去我国厂商多以中低端产品供应为主，这部分和机电产品也在做产业升级；

利润预测：

特斯拉的新增利润3、15亿（3×7.3（人民币）×10万=180亿，27年900亿，价值量按照20%、供应按照50%来估算，预计25~26年新增利润3亿、15亿）+华为机器人5亿+传统轮毂外饰5亿，预期利润保守预期15亿，对应24年不到4亿的利润，利润增长空间在4倍左右！！！