人民币对美元的最高价，是在2014年，兑价是1美元兑6.05左右的人民币。而近几年，人民币对美元持续贬值，最高达到了7.35左右
决定一个国家货币汇率的因素，包括了经济实力变化，国际收支变化，货币政策变化，以及经济政治综合的市场预期等，我们分别来看：
1，2014年时中国GDP占全球经济比重13.09%，2024年占全球比重16.9%，连年上升，并且在经济版图中的结构是升级的。
2，从国际收支来看，2014年中国贸易顺差3824.6亿美元，外汇储备量接近4万亿美元；2024年贸易顺差接近1万亿美元创历史新高，外汇储备量3.2万亿美元。
3，货币政策变化，最核心的差别在于2014年时中国十年期国债利率3.63%VS美国十年期国债的2.2%，而2022年4月之后中美利差开始倒挂，并且越拉越大达到当前的-3.3%，中国十年期国债利率1.6%VS美国的4.6%。
4，经济政治综合带来的市场预期，不用多聊，一目了然。
综合来看，目前人民币对美元的贬值与2014年相差如此之大，并不能从经济实力变化和国际收支变化这两个最根本的基本面解释，如果只看这两点的话，目前的汇率即便不是2014年的高点，也至少应该相差不是太多。
但从货币金融的变化来看，中国利差倒挂是最大的短中期驱动因素，而导致这一结果的原因，中美各自都有自己的经济现状内因，而分化就在于口罩应对中的极端差异：其实两者都是货币放水，但一个是放水到了居民和消费端，一个是放水到了生产和投资端。
目前来看利差要想收敛，主要还是看美国利率的变化，因为中国短期几年来看利率变化的方向依然是降息，而不是加息。相反，美国在尝到了这几年货币需求端刺激的红利后，也面临了国债利息越来越恐怖，通胀和生活费用确实已经太高的窘境，从常识来看不太可能挺得住不降息。
至于经济政治的综合市场预期来讲，则主要取决于我们自己了，信心这个东西别人带不来，也毁不掉。能不能做好自己的事，能不能重新凝集经济发展的信心（是真的用真金白银投票的信心，而不是不值钱的口号支持和网络表态），是决定市场预期的最决定性的关键要素。
亚明
实际希望。