万科是否有接管重组可能？ 万科的问题其实从早期股改时就留来了，国企少部分控股，管理层实控公司。这样既能赚享受国企的超国民待遇，又能保持民企灵活性。但管理层实控公司风险也是显而易见的，中间就出现过“野蛮人”事件，硬是把“野蛮人”踢出去了。 因为万科的性质，万科的问题本质还是管理层的问题。前总裁被抓，今天万科盘中还涨停，市场显然是期待万科是否有接管重组可能。如果了解深圳国资委脾气的人，应该会有些眉目。 深圳国企在房地产及建筑领域因为没有拿得出手的企业，所以对深圳本地的品牌民企还是关爱有加。比如因恒大爆雷牵连的广田就被深圳特区建工收购，同样的深圳宝鹰被珠海国资收购，深圳中天被东阳国资收购，深圳中装目前传言也在被深圳罗湖国资收购。恒大深圳资产被深圳国资收购，佳兆业深圳部分资产被中信收购。可见，只要具有优秀品牌价值及优良资产的企业，在危难时刻都有可能被深圳国资或者周边地方国资收购。 但万科的情况有点不一样。 万科表内负债约一万亿，其中流动负债7500亿。深圳地铁显然是无力承担这么大的负债的，因为深圳一年GDP才3万多亿。万科销售的现金流是枯竭的，要靠融资续命。 有人可能要问，那么万科前面那些年的巨额利润去哪里了？那这就要问万科的管理层了，私企的利润是去了老板那里，资产负债表上的巨大存货也许也能说明一部分问题。 万科这种体量的房企重组，目前还没有过一例。