硅锰期货大涨，资金逼仓套保单，供需缺口或进一步加大，重点关注湘潭电化、红星发展! 事件:近期，锰硅市场表现亮眼，2505合约盘中涨幅超7%，价格飙升至7292元/吨，引发市场广泛关注。 供应端或持续收缩，2024年锰硅产量同比下滑12.52%，主因澳洲South32锰矿出口中断及国内冶炼厂调整生产结构。叠加加蓬矿减量，贸易商表示加蓬矿2月长协量预计较常量下降一半，2025年预计产量进一步下降。 锰矿供需短缺，港口锰矿库存持续下降。截至1月24日，中国港口锰矿总库存下降至 393.4万吨，同比下降19%，较11月高点下降40%。同时393.4万吨较去年同比下降95.2万吨创下近年来新低降幅为19.5%。高品氧化矿库存113.1万吨，同比下降45%。 资金逼仓套保单。2505合约仓单高企，推动盘价格涨，引发锰矿抢货，推动库存下降，情绪影响期货盘面进一步大涨。05合约套保仓单只能追加保证金，否则只能强平。锰矿价格跟着涨不断抬升支撑，进一步形成锰矿进口下降的预期。原本只缺2.15%的影响，继续大涨或产生蝴蝶效应变成10倍的影响。 重点推荐: [湘潭电化]国内最大的电解二氧化锰生产商，拥有多处锰矿资源。公司湘潭生产基地使用的锰矿石自给比例55%左右，靖西生产基地使用的锰矿石全部为外购。公司电解二氧化锰年产能12.2万吨。 【红星发展]公司为高纯硫酸锰的重要供应商。孙公司贵州省松桃红星电化矿业有限责任公司、万山鹏程矿业有限责任公司分别有一座碳酸锰矿山，两座锰矿山总产能约25万吨/年，2023年度，产量为11.42万吨。
