【2月19日富国基金市场点评：市场缩量反弹，人形机器人领涨】 [太阳]事件：

【2月19日富国基金市场点评：市场缩量反弹，人形机器人领涨】 [太阳]事件： 🏵2025年2月19日，三大指数上涨。上证指数上涨0.81%，沪深300上涨0.70%，创业板指上涨2.03%，中证500上涨1.77%，中证1000上涨2.38%，科创50上涨2.31%，北证50上涨5.36%。全A成交额为1.74万亿元。分行业看，表现较好的是：机械设备(4.29%)、电子(3.39%)、计算机(2.67%)；表现相对靠后的是：煤炭(-0.88%)、银行(-0.46%)、石油石化(-0.38%)。 🏵今日个股行情极好，个股上涨率为86.10%，涨跌幅中位数为1.65%。主题方面，宇树机器人、人形机器人、新型工业化等板块表现较好，央企煤炭、煤炭开采精选、银行精选板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股震荡走高，行业板块多数收涨，科技股表现不俗“卷土重来”，市场热点或依旧主要围绕机器人与DeepSeek两条主线展开，创业板指涨超2%，两市量能较前一交易日缩量超700亿。结构上，人形机器人产业链爆发，宇树机器人概念领涨；乐观情绪相应传导至其他科技题材股，半导体产业链午后崛起，光伏、锂电池、算力等表现活跃；昨日逆势上涨的银行股则小幅回调。短期来看，当前仍在春季躁动的窗口期，随着两会临近，政策预期牵引下市场有望在震荡上继续寻求向上的机会，以AI为代表的科技板块可能依旧是核心热点，但部分细分交易大幅升温后，波动也会随之加剧，关注板块内部的高低切换。 [玫瑰]人形机器人概念强势领涨。近期人形机器人利好不断释放，今日宇树机器人/人形机器人指数以8.9%/7.2%的涨幅领涨WIND热门概念指数。消息面上，国内科技巨头正式进军具身智能领域，重点布局人形机器人系统研发与应用，并进一步推进具身智能技术的商业化落地。同时，机器人行业龙头企业负责人表示，预计今年年底AI人形机器人将达到新的量级，应用于机器人关节处的自润滑轴承已实现小批量的生产销售也进一步侧面印证人形机器人量产可期。目前，海内外科技巨头纷纷布局人形机器人产业，DeepSeek更是凭借降本、开源的优势对人形机器人领域充分赋能。随着行业代表性公司步入商业化量产落地阶段，To B工业场景到To C通用场景拓展路径有望被逐渐打通，人形机器人相关标的趋势行情可期。 [玫瑰]半导体产业链午后爆发。消息面上，国内科技龙头企业纷纷官宣接入DeepSeek模型赋能AI应用端降本增效。受益于AI需求的推动，AI端侧对算力和存储需求或将持续提升，AI芯片可能成为核心战场，助推关键半导体芯片材料的需求回升和国产化加速。此外，世界集成电路协会(WICA)发布2025年展望报告显示，2024年全球半导体市场规模为6351亿美元，同比增长19.8%；预计2025年市场规模同比增速有望维持高于10%，AI存算需求的增长有望加速推进我国半导体产业链步入良性循环，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。 [玫瑰]行业配置而言，在宏观经济数据、业绩和政策的空窗期，重点关注：1）产业趋势：受益于全球科技创新浪潮和国产替代演绎的科技成长，关注端侧硬件、AI软件应用、半导体等；2）政策预期：扩内需为2025年经济工作的重中之重，两会将至，关注消费电子等“两新”政策扩围受益方向以及新消费等。3）红利资产：降温过后配置性价比再度凸显，仍是低利率时代的核心底仓选择。 （市场有风险，投资需谨慎）