**收评：A股遭遇黑色星期五 创业板重挫近4% 两大主线集体退潮** **一、市场全景扫描** （1）**指数表现**：周五（2月28日）A股呈现单边下行走势，沪指失守3400点，创业板指创年内最大单日跌幅。截至收盘，沪指报收3368.30点（-1.95%），深成指跌2.89%，创业板指暴跌3.82%。 （2）**量能变化**：沪深两市成交额缩量至1.87万亿元（环比减少6.8%），北向资金净流出超80亿元，连续三日呈现资金外流态势。 （3）**个股表现**：市场现普跌格局，超4700只个股飘绿，跌幅超9%个股达197只，创年内最差涨跌比（1:9）。 --- **二、板块轮动图谱** **逆势抗跌板块** - **油气产业链**：受国际油价突破85美元刺激，海油工程、中曼石油等涨停，板块指数逆市上涨1.2% - **消费防御板块**：白酒（茅台涨1.8%）、预制菜（安井食品涨3.2%）获避险资金青睐 **重灾区板块** - **科技主线崩塌**：CPO概念暴跌7.3%（中际旭创-12%），服务器（浪潮信息-9.8%）、铜缆高速连接（兆龙互连-15%）全线溃退 - **机器人赛道踩踏**：减速器（绿的谐波-14%）、机器视觉（奥普特-12%）遭机构抛售，板块指数重挫6.8% --- **三、关键事件催化** （1）**外盘传导压力**：隔夜纳斯达克指数大跌2.3%，英伟达单日跌超5%，引发A股科技股共振调整 （2）**政策面扰动**：午间政治局会议释放"避免运动式减碳"等表述，资金解读为新能源政策预期修正，宁德时代放量跌4.7%拖累创业板 （3）**技术面破位**：沪指30分钟MACD形成死叉，创业板指跌破年线关键支撑位，触发程序化交易止损盘 --- **四、技术面关键信号** （1）**支撑压力位** - 沪指：短期关注3290点（30日均线+5月平台中枢）支撑强度 - 创业板：破位风险加剧，若3日内无法收复2300点关口，或开启C浪调整 （2）**资金情绪指标** - 恐慌指数（VIX FIX）升至28.6，进入超卖区域 - 融资余额单日减少120亿元，杠杆资金加速离场 --- **五、后市操作策略** **仓位管理**：建议将整体仓位降至5成以下，回避高位科技品种 **防御配置**：关注低估值+高股息组合（电力/高速公路）+必选消费（肉制品/粮油） **左侧布局**：待创业板指企稳信号（单日成交缩量至1800亿以下+出现十字星形态）后，可逐步低吸新能源车（4680电池链）、军工（卫星互联网）等错杀品种 **风险提示**：重点关注周五美国PCE物价数据及北向资金流向，若出现外资单日净流出超百亿情形，需警惕系统性风险释放。
