全球经济危机或许已经临近！ 2008年全球金融危机似乎离我们已经很远了，但另一

全球经济危机或许已经临近！ 2008年全球金融危机似乎离我们已经很远了，但另一场危机或许悄悄临近。2008的金融危机是以美国雷曼兄弟公司倒闭为主要爆发点，以次贷危机为主要特征，市场过度宽松监管风险不断累积，导致了一场自美国席卷全球的世界性金融危机。 而2025年，相似的情况换了一个马甲再一次出现在了我们面前。而这次更为复杂的是，世界的精力过度关注于巴以冲突、俄乌战争，全世界仿佛都在过度在宣泄一种右翼的情绪，中美都面临深度债务危机。但我们的经济指标已经提醒我们，需要更多关注经济发展的质量问题，或许危机已经悄悄走到了我们身边。 关于这个悄悄走到我们身边的经济危机，有几大主要特征。 1. 中美都陷入债务陷阱。 刚上台的特朗普，为了解决美国超36万亿美元的债务问题，为国家开源节流，想尽了办法。从退出各种国际组织少交会费，到给盟友提出给美国交保护费的要求；从辞退联邦政府无效人员，到拍卖联邦政府不必要的建筑；从千方百计胁迫乌克兰签订矿产协议，到即将收回在盟友国家长期驻扎的军队。这些看起来和有以前政府都不同且有些疯狂的措施，似乎是特朗普随意作风的一种体现，但这真的不是特朗普的临时之举，而是特朗普在为美国开源节流。特朗普作为商人，清楚的知道一点，美国现在经济形势看起来很好，但无休止增长的债务始终是悬在美国经济发展头上的达摩克里斯之剑，随时会把美国的头颅斩断。 反观中国，无论是我们的债务总额还是相对比率，都处于历史高位。2024年为了化解地方债务，中央提出10+万亿的系列化债措施，解决了地方政府部分紧急的债务问题。但中国企业和居民的债务问题更值得关注，因为他们依靠的就只有自己和市场。在部分企业和居民家庭资产负债表衰退的当下，企业和居民的还债痛苦指数显著上升。借钱还债不是真正的还债，还需要靠开源才能解决问题，所以本质上需要解决的是企业发展和居民收入增加的问题，而这将是一个长期的过程。 2. 中国资产萎缩严重 从疫情2022年到现在，中国很多地区的房地产价格已经降低了30%及以上，阿里、京东等房产拍卖平台上的房产数量呈现了指数级的增长。经济发展问题，老百姓就业和收入问题，遇到了比2008年时候更严重的情况。2025年2月份，CPI指数是-0.7%，表示我们老百姓的消费欲望和实际行动确实遇到了严重的问题。从2022年到2024年底，中国的房地产价格已经跌掉了中国一年的GDP。这种严重的资产缩水，反过来又抑制了老百姓的消费潜力和意愿，导致我们进入了“资产缩水——抑制消费——抑制生产——降低收入——债务恶化——资产缩水”这样的负向循环。而要从这个循环中跳出来，就是要具有强大的化债能力。而我们的政策和行动，依旧在这个泥淖中挣扎，效果不明显。 3. 我们的经济刺激工具作用有限 我们的M2已经超过了300万亿，但企业的投资意愿，居民的消费意愿还是很低，企业能够融到的资金成本依旧不低，这导致了一个悖论性问题：钱多本应该通胀，但消费和投资都起不来，即投资、消费的循环被堵死了。我们知道，经济是一个多维度的循环体系，正如一个健康的人一样。而现在呢，我们遇到了经济发展和循环的血栓，血液流向消费和投资的部分不足。这当然有我们过去搞了过多铁公鸡投资低效的问题，也有地方政府搞地方保护主义的问题，还有国企市场化改革不足拖累的问题。这些问题累计起来，形成了经济发展循环中的“血栓”问题，堵塞了投资和消费循环的通道，导致我们经济刺激工具不产生效果。这是需要我们高度注意的问题。 4.全球市场信心不足。以特朗普上台为主要特征的全球产业链割裂，是全球经济发展的严重阻碍。美国现在经济形势还不错，就业形势也还好，股市也在高歌猛进。但特朗普这样随意的关税和对盟友和重大贸易伙伴的恶性动作，不出半年，美国经济也将进入一个更加不确定的通道，这种情况突出的体现在市场的不稳定性和信心不足，因为这是资本对特朗普做出的投标行动。而这种信心不足，伴随着俄乌冲突、巴以冲突等，有愈演愈烈的趋势。全球供应链不断被割裂，经济发展的代价在加大，这种冲突背后的政治互信和经济依赖被严重撕裂，每个国家都想建立一套自己的体系，世界自由贸易规则严重被改写。这是对整个世界经济信心最大的打击。 也许，上述的一些指标，离2008年的时候，还有一些距离。但有些指标已经比2008年的时候严重，我们一定要防微杜渐，有近忧还得有远虑，尽早做好准备，预防一场或许即将到来的危机吧。