集运欧线 上周，集运指数（欧线）期货波动明显加剧，尤其是在3月4日大跌之后又大幅反弹。
1. 方正中期期货：目前市场对船公司后续宣涨持观望态度。一方面，在马士基宣涨之后，其他船公司也有较为强烈的跟涨预期。另一方面，目前即期市场疲软，即船公司宣涨也很有可能再度落空，去年四季度至今年一季度已出现多轮涨价失败或不及预期的情况。本周离4月涨价预期证伪尚早，市场仍保有想象时间和空间。若其他船公司跟涨，集运指数有望再度上涨；反之可能回吐前期涨幅。
2. 南华期货：上周后半段集运指数大幅反弹的主要原因是马士基发布了4月涨价函，其目标运费几乎是目前欧线现舱报价的两倍，这是船公司倒逼下游提前订舱的举措之一，一定程度上提振了前期相对偏悲观的市场情绪，使集运指数提前反映了4月可能存在的涨价预期。从市场消息来看，目前货量需求略有改善，但并未出现显著好转，后续宣涨能否达成还要看需求的改善程度以及船司对运力的控制情况。
3. 中信期货：近期集运期货整体宽幅波动，交易节奏切换较快。后续来看，市场交易主线仍将围绕宏观端、地缘端及供需端展开。宏观端仍需关注特朗普4月的新关税政策。地缘端，以色列和哈马斯仍在推进第二阶段停火协议谈判，美国再度将胡塞武装列为外国恐怖组织，以当前集运合约表现来看，市场近期依然以不复航作为基准假设。因此，若中东局势再度出现缓和预期，或利空远月合约。供需端，仍需关注国内各行业出口边际变化。本周马士基或再度对4月运价进行开舱，将对盘面形成新的方向指引。
