券商周策略：
1.中信建投：短期再平衡，继续关注景气与季报因子
政策发力扩消费，近期地方促生育政策密集出台，叠加消费板块前期涨幅滞后且符合外资审美偏好，多重因素推动消费成为短期高低切换的重点方向；
部分金属品种如锑、锡；建材如涂料等涨价明显，景气与价格改善方向可继续挖掘高切低；
中期“AI+”仍是主线，当前“AI+”已转入景气验证阶段，并展现出强劲的增长潜力和投资价值。
2.申万：对顺周期的冷静思考
短期政策叙事趋于乐观，“东升西落” 叙事有群众基础，外资积极参与消费刺激定价，强化乐观预期；1-2月信贷偏弱，市场预期降准降息、流动性宽松重启。
二季度出口增速自然回落，叠加美对华关税威胁，经济预期波动可能明显放大，顺周期乐观预期发酵仍有阻力，这一次春季躁动，仍要面临“四月决断”的考验，验证期到来保留一分清醒。
顺周期预期修复，消费是短期利好线索叠加方向(刺激消费，生育激励，外资偏好)， 维持中期科技产业趋势占优的判断，科技中级别调整的窗口未到。
3.广发：如何看待当前市场风格？
对于顺周期风格而言，每次沪深300估值从均值（50%分位）附近大幅向上突破，背后往往都有广义财政的大幅扩张（广义财政赤字率一般提升幅度在5个百分点以上），而25年整体的广义财政赤字率提升幅度大概在2个百分点附近，这也表明顺周期方向的中枢会有修复，短期也可能再弥补一些风格裂口，但估值分位大幅突破中位数的条件还不充分。
对于成长风格而言，情绪正在接近安全区间，3-4月催化较多值得关注。从目前来看，TMT板块成交额占比回落至【34.25%】，已经接近理论情绪支撑位置。而从产业催化的角度来看，后续不管是AI还是机器人，都有较多的进展，这些都将对成长风格形成提振。
风格裂口在短期以低位补涨的形式弥合后，科技大概率仍然是主线风格。
总结
在《提振消费专项行动方案》政策刺激下，短期消费板块的估值修复基本成为共识，分歧在于行情的持续性，或者说行情级别，我们认为当下消费板块存在估值修复的机会，但科技板块的催化剂也不少，我们不认为行情会一刀切，两边都有机会，反正市场总体向好，抓住自己能力圈内的机会，不必贪多。
消费和科技共通的选股逻辑是业绩，特别是进入3月下旬，无论是科技还是消费，只要业绩过得去，在目前的市况下，大概率都会受到资金追捧。
