关于 2014 年招商局等内资财团洽谈收购和黄港口业务的信息， 有一个争议点是 1400 亿是 40% 股份的估值，还是 100% 的估值？！ 那么我们找了两份资料，一份是当时的估值模型！说内资的开价是 12 倍的 ebitda（这里解释一下，ebitda 是净利润+折旧+所得税+利息+摊销） 那么根据和黄 2014 年财报，港口部门的 ebitda 是 120 亿港元，按照 12 倍估值正好是 1440 亿港元！ 因此，按此计算，1400 亿是整个和黄港口的估值，而不是网传的 40% 的估值！ 因此，按此计算，假如这消息是真的，也就是报价应该是 1400×0.4=560 亿港元！ 这里计算是按照提到的 12 倍 EBITDA 估值法计算！ 当然实际 ebit 只有 70 亿！1400 亿也就是 20 倍 ebit！ 事实如何，估计就不得而知了！
