水电双雄，长江电力和华能水电，谁更值得投资？ 今天来聊聊水电界的两大巨头，长江电力和华能水电。买股票看什么？盈利能力得重点关注，而毛利率就是衡量盈利能力的关键指标。 2022到2023年，长江电力的水电毛利率相当稳定，一直保持在61% - 62%。华能水电就稍逊一筹了，比长江电力低个5 - 6个百分点。这就好比两个学生考试，一个总能稳定在90分以上，另一个却一直在80多分徘徊。 再看看售电价，这直接关系到收入。长江电力近15年，平均售电价年均复合增长率是1.29% ，虽然增长幅度不算大，但胜在稳定，就像乌龟赛跑，虽然爬得慢，但一直稳步向前。 华能水电的售电价走势就比较曲折了，近10年先从高点回落，然后才慢慢企稳回升，到现在还没回到10年前的水平呢。2023年，华能水电平均售电价是0.219元/度，长江电力则是0.251元/度，差距还是挺明显的。 还有个关键因素，市场化交易电量占比。2023年，华能水电市场化交易电量占比达到60%，而长江电力只有38%。这意味着华能水电的售电价受市场供需关系影响更大。 打个比方，长江电力就像是有固定工资的上班族，收入稳定；华能水电更像是做小生意的，收入会随着市场行情起起伏伏。 虽然现在华能水电的售电价不占优势，但正因为受市场影响大，未来售电价的浮动空间也更大，要是市场行情好，增长空间也就更大。 总体来看，长江电力就像班里的学霸，成绩稳定，各方面表现都很均衡，是稳健型投资的好选择。华能水电虽然目前有些指标不如长江电力，但潜力不小，就像一个有上升空间的中等生，未来的发展值得期待。 论电力供应能力 如果你是保守型投资者，长江电力或许更适合你；要是你愿意承担一定风险，追求更高的收益，不妨多关注一下华能水电。
