【3月26日富国基金市场点评：A股缩量整理，机床、养殖板块走强】 [太阳]事件

【3月26日富国基金市场点评：A股缩量整理，机床、养殖板块走强】 [太阳]事件： 🏵2025年3月26日，三大指数下跌。上证指数下跌0.04%，沪深300下跌0.33%，创业板指下跌0.26%，中证500上涨0.03%，中证1000上涨0.38%，科创50下跌0.26%，北证50下跌0.15%。全A成交额为1.17万亿元。分行业看，表现较好的是：综合(2.11%)、农林牧渔(1.64%)、汽车(1.23%)；表现相对靠后的是：银行(-1.45%)、公用事业(-0.43%)、有色金属(-0.35%)。 🏵今日个股行情略好，个股上涨率为65.68%，涨跌幅中位数为0.63%。主题方面，鸡产业、工业母机、最小市值等板块表现较好，化学原料精选、中船系、锂电负极板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股缩量整理，市场逾3500股上涨。结构上，机床、养殖、光伏等板块较强势，深海科技概念股局部活跃，机器人方向反弹明显，而银行股则回调明显。量能方面，全天成交额为1.18万亿元，连续数日缩量。行至当下，“四月决断”将近，市场或从“预期驱动”向“数据驱动”切换，随着业绩和宏观数据逐步出炉，投资者可基于政策面和基本面做出更加清晰的方向性选择，其中，受政策催化及业绩确定性强的方向值得关注，低位的顺周期品种有望迎来补涨；同时，AI产业链多点开花，科技成长仍是中长期主线；此外，海外关税博弈或仍将扰动市场情绪，关注后续落地幅度及节奏。 [玫瑰]工业母机（机床）概念股走强。今日，万得工业母机概念指数上涨4.64%。基本面上，国家统计局数据显示2025年1-2月金属切削机床累计产量同比增长14.4%，反映下游需求韧性。政策面上，随着设备更新需求释放及增量政策落地，工业母机作为制造业升级的基础装备，有望持续受益于政策红利。此外，工业母机行业的更新周期有望与新兴产业需求增长形成共振，受益于低空经济、人形机器人等产业链扩张，具备核心技术能力、与下游新兴领域绑定紧密的龙头更具配置价值。 [玫瑰]养殖业表现活跃。今日，申万养殖业指数上涨2.80%，其中鸡产业概念股指数上涨5.38%。鸡产业上涨的核心因素在于全球禽流感疫情加剧引发供应收缩预期，尽管国内养殖业生物安全防控体系较完善，但国际供应链紧张仍间接推动国内肉鸡产业链价格反弹，短期需关注疫情情况与价格反弹的持续性。此外，生猪板块受此带动同步上涨，当前猪产业指数PE(TTM)估值约处于过去十年10%的低分位水平，在“周期底部+安全边际”逻辑下，生猪板块估值有望迎来修复。 [玫瑰]行业配置而言，政策牵引主线和新产业趋势均有机会，风格或趋于均衡。1）政策博弈：聚焦受益于政策发力的顺周期方向的补涨机会，关注消费电子、机械、食饮、服务消费以及钢铁、有色等；2）产业趋势：受益于全球科技创新浪潮和国内AI新叙事逻辑形成的科技成长，短期有波动但中期仍是主线，关注AI国产算力、AI硬件、机器人等；3）红利资产：低利率时代的核心底仓选择，关注银行、资源等方向。 （市场有风险，投资需谨慎）