国金计算机 | 激光雷达观点：小米SU7事故持续发酵，关注智驾“安全件”易被忽视的通胀逻辑
一、事件详情
3月29日夜间，一辆处于NOA状态、时速116km/h的小米SU7标准版在高速公路上行驶时，遭遇严重交通事故。事发路段因施工用路障封闭自车道并改道至逆向车道，车辆检测到障碍物后发出提醒并开始减速，随后驾驶员接管进入人驾状态，持续减速并转向，但最终仍与隔离带水泥桩碰撞，碰撞前时速约97km/h。
二、观点分析
本次事故中，未见AEB（自动紧急制动）介入，且该事故车辆未配置激光雷达。2024年4月小米SU7曾介绍，首批交付量产版本的AEB前向紧急制动可在130km/h（>97km/h）最高行驶速度下实现最大70km/h速度降，后续还将OTA至135km/h 。这起事故可能是在“人驾优先，系统兜底”设计原则下的意外，但也凸显出AEB等主动安全功能在关键时刻的“保命价值”。
激光雷达对AEB提升至关重要。据禾赛微信公众平台数据，配置激光雷达后，AEB速度上限有明显提升，白天行驶速度上限从85km/h提升到140km/h，夜间则从80km/h提升到120km/h ，提升幅度约50%。这是因为激光雷达通过主动发射激光探测，不依赖环境光，在黑夜等光线不足的情况下，能大大增强AEB安全性。同时，其直接测量的特点，让它在面对异形障碍物时，比纯视觉算法更容易识别，从而实现安全刹车。
从汽车“安全件”的发展历程来看，长期存在“通胀逻辑”。以安全气囊为例，从最初单车仅1只主驾气囊，发展到主/副驾2只气囊，再到如今像理想L9配备8 - 12只气囊/气帘；气囊做工也从早期的“平织气囊带”（尼龙/聚酯纤维）升级为“一次成型气囊带”（高强度纤维+特殊涂层），单价显著提升。反观激光雷达，目前L2++级车型主要配备1 - 2颗（主视），而L3/L4车型单车配置颗数大幅提升至4 - 6颗（1主视+多补盲） ；并且随着高线数产品的推出，如禾赛AT128到512再到1440、速腾M1P到M3再到EM4 ，激光雷达均价也有望提升。
三、投资建议
近期激光雷达板块显著回调，但行业双龙头速腾聚创、禾赛基本面均加速向上。速腾聚创现价对应2025/2026年分别为6X/4X PS ，禾赛现价对应2025/2026年分别为32X/16X PE ，建议关注板块双龙头抄底机会，把握行业发展带来的投资机遇。
