最近出了一件大事——财政部推出1万亿的特别长期国债。
很多人想搞清楚跟我们普通人有啥关系，是我们国家很缺钱吗？还是什么地方出问题了？
最近网上啥说法都有，连沙特要包圆儿这一万亿的消息都出来了，我是不信的。去菜市场买菜，和去农贸城批发菜，它俩的流程不是一回事儿。
大家有点懵，甚至有点恐慌了，有人问我们的钱是不是又要贬值了？如果来一次大贬值，那我们的日子就难过了，毕竟3年的口罩病已经让我们的收入和储蓄降了不少。
第二个疑问就是担心通货膨胀会爆，2008年绿豆、玉米和猪肉等食品连番暴涨，相信大家都没忘记，12块钱一斤的猪肉突然变成28块，这种情况哪怕维持半年，大家都受不了的，这就是高通胀的可怕。
第三个疑问最关键，手里的钱怎么办？要不要把理财赎回，去买国债？在现在这种形势下，国债多少能跑赢通货膨胀的。
但凡三个问题里有一个整不明白，谁都会慌的。对于我们普通人来说，国家政策对个人的影响，大概也就是这么几个方向。
今天就聊聊这个国债，大家有啥意见，可以留言补充。
一
在1998年、2007年和2020年财政部发行过三次特别国债，比如2020年就发行过1万亿抗疫特别国债，当时抢疯了，被机构秒光。
这次要发行的超长期国债有3种组合——5月17日发售的是30年期特别国债，分7次发行；5月24日发售20年期特别国债，分12次发行；6月14日发售50年期特别国债，分3次发行。
这3种国债的数量加起来正好是1万亿，计划卖到11月份，从发行的次数来看，20年期的数量最多。
参考前26年里特别国债的发行经历，秒光的概率最大。
什么是国债呢？国债是国家在运行当中，有收入和支出，本质上和家庭一样的，收入和支出不平衡时日子就难过了，当支出大于收入的时候，财政就会出现赤字。比如，口罩病期间，国家和家庭个人都在吃老本。
那怎么弥补财政赤字呢？一般靠发债的方式来，这个债又分地方债和国家债两种。
国家债是信誉最好的一种债务，用国家信誉做背书的，债是有期限的，所以又分长期和短期。
这次发的超长期国债又分两种方式：一种是记账式国债；另一种是不记名国债。利息每半年支付一次。
这两类国债的一般都是卖给谁呢？
记账式国债主要卖给金融机构，什么银行、保险公司、证券公司和基金等等，盘活大资金用的。就跟承兑汇票一样的，都是有交易单位背书，要么卖给其他公司，要么捏手里等到期了到银行兑现，跟个人没关系。
不记名国债就灵活多了，就跟我们以前买国库券是一样的理财产品。它可以在二级市场上流通，你可以自由买卖。
不是说十年二十年三十年后期限到了才给兑现本息，这个不记名国债是随时能在二级市场贴现卖出。
假设你手里的不记名国债的利率是3％，也就是说到期后能拿到3％的年利息。如果你现在着急用钱，等不了那么久，那就挂2.5％卖出，等于你舍弃了0.5％的利息差，别人一看有利可图，就买走了，这个叫贴息。
息差，也就是国债的价格，它的流动性跟供求有直接关系，买的人多，贴息就少，如果买的人少，贴息当然就多。
国债是一种比较特殊的金融产品，它是央行恒定存贷款利息的锚，不会让利息变化太离谱，在合理可控范围内波动。
二
现在财政部发这1万亿特别国债，国家借钱要干啥用呢？
主要是地方政府要化债，至少前十年里各地大搞基建，这个是刚需。
但这种没啥商业效益的事情也只能是政府来干，所以地方债规模也不小，这个靠地方财政收入填补是远远不够的，它需要上头转移支付。
还有一些重大民生工程的建设也不能停，继续投入当然需要大量的资金。
这两方面都是保障社会安定和公共开支等等，没有持续投入，那么良好的社会治安、教育、交通、医疗等等就会出问题，我们的城市就会乱套。所以，这是一个刚需的持续性投入，一定得继续花钱。
从消费角度来讲，看看现在每个月的CPI都在0.1％到0.3％之间晃荡，说明了什么？
说明消费在缩减，距离年度3％差太远了！除了解决温饱问题，现在大家的消费意愿太低了。
这对社会经济发展非常不利，不消费那怎么办？我们发现这段时间，各地水电气开始涨价了，高铁也破天荒开始涨价了，这些都会纳入CPI计算指数。也就是说，消费严重不足时，各个口子都非常缺钱，当消费量不足的时候，原来的价格就维持不下去了。
我这么分析，不是为了维护涨价，而是在说事实。公共用品涨价对低收入者来讲，实际上损失挺大的。
这些基础性消费都是刚需，鞋子口红可以不买，总不能不生活做饭吧？
细说一下高铁为啥会涨价。
高铁是国家靠几万亿贷款砸出来的，当时该抵押的资产都抵押了，主要是高铁发展到现在，已经到了一个大的维修期了，高铁系统的维修也需要大量的钱，现在没多少资产可以继续抵押，也就没法多贷款了。
不修是不可能的，一天来回就是千万人出行的大事儿，运营没法停。
那怎么办呢？只能通过涨价来部分实现，另外就是需要依靠国债这类的资金投入。
再说回这1万个亿超长期特别国债，有人问是不是相当于给市场放水？
我可以明确地说，这不是放水，恰恰相反，这是在抽水，让那些沉淀的资金转起来。
当居民消费不足导致通胀率CPI上不去，而存款在增加，特别是企业PPI（经理人采购指数）老在50％枯荣线打摆子的时候，还剩哪个经济主体可以提振经济？
那就是：政府可以成为最后的买单人。
你不是不想花钱消费吗？那政府就把金融机构和老百姓手里的钱给借过来，加大在公共服务上的投入，以此带动就业，促进商品消费，从而盘活整个社会的经济发展。
所以，发债相当于从市场抽水，把死水（存款）变成活水（投资）。
发债借到钱以后，同步推出第二个动作——让金融机构拿着一些债券票据，到银行做抵押贷款。
这个叫做央行逆回购，给市场释放一波流动性。
如果把钱都拿走了，市场缺钱了，流动性会紧缩，不利于市场的活跃。所以，发债是把市场里的钱虹吸走，政府把这些钱用在一些公共建设的投资和民生支出上，本质上政府的这个动作也叫消费。
用这种办法来带动民间消费。
你看那M2在不断扩大，也就是M2减M1剪刀差等于长期存款在扩大，说明新发货币空转现象比较严重，都在银行的账户上趴着，没有投入到社会经济建设的大潮流中去。
这是不行的，发行货币是为了促进经济发展，刺激消费增长，不能总趴着吃点银行利息吧。
个人不花钱，企业不花钱，那政府来花，发行长期国债就是这个目的意思，扩大M1体量，让钱流动起来。
三
有人说人民币的锚从美元切换到国债了，这个说法也不对。
改开以来，中国是个出口大国，贸易从几亿美元增长到每年几万亿美元，99％的国家货币都是锚定美元的，这没啥不好意思的。
区别是中国的金融政策是独立自主的，实行严格的外汇管制措施，企业出口赚了外汇，美元是不允许企业和个人拥有，也不允许在国内流通的，国家把你赚到的外汇换成等价人民币，外汇由国家统一管理储备。
这个外汇对应的人民币，就是M2扩大的来源。
但是人民币锚定美元是为了给汇率一个参照的基准，而且人民币也不是完全美元为锚的，这个过程比较复杂，大家可以自己研究汇率的事情。
简单说一下这个逻辑，我们号称有3万亿美元的外汇储备，但对应的M2只有300万亿。
如果以美元为锚的话，M2数值应该比这个大很多倍才对。
有人说M2这么大了，会造成严重通胀的。
这事不能这么片面理解纸面数字，虽然M2是300万个亿 比日欧加起来都大，但有人想过国内房地产的资产价值有多少吗？400万亿！目前为止跌了20%，那还有300多万亿，通过这十几年的疯狂投入，实际上大部分的M2被房地产虹吸沉淀了，而且也不是一时半会就能出来的。
所以，M2不能光看总量，重点得看增速。
假如M2增速超过了10％，加上地产那边吸不动了，那可能钱就会高通胀贬值。因为，这些年的GDP增速想超过5%都很难，这样的话等于M2是GDP增速的2倍，多出来的钱就会造成通胀。
如果两者增速差不多，那就不可能出现通胀，所以我们看到貌似天量的M2，完全没必要恐慌。
对于货币政策、金融政策，值得我们花点时间搞明白。
当政策要变时，就能明白我们普通人能做什么，怎么做。
四
这次发债的目的是什么呢？
最大的可能性是，未来把存款利率给拉下来。
按照经济学的供需关系来讲，利率越低，越能刺激经济循环。
哪怕是这几天开始发售的1万亿超长期特别国债，刚开始谁都不知道利率是多少，是5月17日发售当天，各金融机构以招标竞价的方式，这才确定了票面利率为2.57％。
按照这个利率竞购成功之后，对银行等金融机构来说，等于是买了一个长期性资产。未来也可以当做理财产品转卖给其他金融机构，它的年化收益一定是2.57％以内的，但不会低到离谱。
比如，记账式国债会被包装成理财产品，卖给个人，利率在2.57％至2.51％之间变动，这样的话金融机构才有利差，但不会有过大的浮动，因为超大资金的差之毫厘失之千里。
这样的操作，等于是把长期存款利率调整下来了，进而把未来的存款利息也给降下来了。
所以，未来大概率会进入一个低利率时代，这也可以参考其他发达国家的金融发展规律，不会偏离太多。
所以说，国债实际是一个金融价格之锚，美国十年期国债就是国际通行标准的美元价格。
那我们刚发行的超长期国债，其实也是个资金价格，当国债的年化利率，也就是价格通过竞标固定以后，任何金融机构都会围绕这个价格进行买卖。
我们也进入一个长期低利率时代，对普通人来说，钱生钱就没那么容易了。
此外，从普通人资产配置的角度来讲，想要通过买理财产品来跑赢通胀，那难度会比现在大。
顺便瞎说两句未来两三年的判断，当美元进入降息通道，美元就会对全世界大水漫灌，对外输出通胀，那中国的资产价格也会随之上涨，CPI也会拉高到3％以上。
那个时候的长期存款还是在2.57％以内扑腾，对比通胀就是倒挂的。也就是说，靠买国债等债券型理财产品，是不可能跑赢CPI的。
所以，我们普通人不管什么时候都应该立足当下，放眼未来，根据风险承受能力做一个流动性迥异、中短长期的投资组合。
不管做哪些投资，风险永远是第一位的，比如说，买了股票，就不建议再购买股票型基金，免得被一锅端，要有风险隔离意识。
房地产的金融属性，将来大概率会被慢慢剥离，因为房住不炒是一个长期性的战略定位。
炒房团将结束它的历史使命，大多数住宅类的房产都会失去炒作价值，商业类的可能还有机会，但这个商业价值的高低，需要专业眼光的人去判断。
总而言之，未来的资本性收益在减少，劳动性收益在提高。因为，我们正在走向发达国家的过程中，从工业化社会往服务业社会转变，劳动力会变得更值钱。
逻辑就是这样，炒个房就能实现阶层跃升，或者大赚特赚的时代不可能再有的，也就是说资本性收益会下降，服务业逐渐发达，带动劳动性收益进一步提高。
未来有一技之长的人，不管在哪个领域，都有可能拥有过人之处的特长。
对普通人来说，将来有超级特长的人，他带来的高收入机会更大。这在很多短视频展示的文创类劳动者当中，已有很多成功的案例可循。
五
拉开时间轴来看，今年的1万亿国债发行，可以看作是资本和劳动力的博弈，社会发展到了一个拐点，记账式国债是整合金融机构的货币工具。
普通人能买的是不记名国债，它在市场上可以自由流通。
这种资产投资，主要针对的是本金安全，在出现新的投资机会时，便于切换，而利率是次要的。
今天主要是站在普通人的角度，闲聊一下国债对我们的影响，对未来的影响。我的判断不一定全对，特别是对未来的判断分析，抛砖引玉，思考一点社会将会怎么变化，我们可以做点啥。
尽管未来钱生钱的投资机会不多了，但不希望被时代抛弃。
