临近上半年收官之际，机构对A股公司的调研活动愈发频繁，显示出市场对公司经营情况和发展前景的浓厚兴趣。
据统计，2024年6月已有26只鲁股接受了机构的调研，这些公司涉及工业机械、半导体、信息技术等多个领域。调研过程中，机构们不仅深入了解了公司的经营现状和未来展望，还特别关注了科技创新方面的进展。值得一提的是，上市公司的海外业务成为了调研的焦点，显示出市场对国际化战略和全球化布局的认可。
以豪迈科技为例，该公司已在全球多地设立了子公司，其墨西哥工厂更是自2024年4月开始接单，产能逐步释放。值得一提的是，全球轮胎企业前10强均为其客户，这一成绩足以证明豪迈科技在全球市场的竞争力。
同样值得关注的是潍柴动力，其海外出口业务为公司带来了新的业绩增长点。2024年一季度，潍柴动力服务客户数量同比大幅增长，尤其在中东、非洲、南美等市场，中国重卡的占有率迅速提升。预计2024年销量将较去年有大幅度增长，展现出强劲的市场拓展能力。
杰瑞股份则是另一家在海外市场持续突破的佼佼者。凭借高技术壁垒，公司海外业务收入占比不断提升，2023年已达到46.85%。近期，杰瑞股份更是与伊拉克中部石油公司等相关合作方完成了曼苏里亚气田开发合同的初步签署，为业绩提升注入了新的动力。
这些成功“出海”的公司不仅具备核心竞争优势，还拥有明确的国际化战略和全球化供应链网络。这些优势将有助于提升公司的盈利能力和市场份额，进一步巩固其在行业内的领先地位。
杰瑞股份作为民营油服设备龙头和压裂设备行业领军者，其财报表现同样令人瞩目。特别是近年来，公司业绩高速增长，净利润和营收均实现了大幅提升。这一成绩不仅彰显了公司的成长潜力，也为投资者提供了有力的信心保障。
杰瑞股份业绩高速增长。
特别是2018年，杰瑞股份净利润的飙升可谓是一骑绝尘，竟然实现了惊人的807.57%的增长率，这一数字无疑彰显了公司在那一年里所取得的卓越成就与业绩突破。这一成果并非偶然，而是公司全体员工共同努力、锐意进取的结晶，也是公司战略决策和市场布局的正确性的有力证明。
纵观2017年至2023年这六年的发展历程，杰瑞股份的营业收入同样呈现出持续稳健的增长态势。从最初的31.87亿元起步，公司一路高歌猛进，营收规模不断攀升，至2023年已经跃升至139.12亿元，实现了跨越式的发展。六年间的复合年均增长率（CAGR）高达27.84%，这一数字不仅远高于同行业平均水平，也充分展示了公司强大的市场竞争力和广阔的发展前景。
在净利润大幅增长的同时，杰瑞股份的归母净利润也实现了同步提升。从2017年的0.68亿元起步，经过六年的辛勤耕耘，归母净利润已经增长至24.54亿元，增长幅度之大令人咋舌。六年间的CAGR更是高达81.79%，这一数字不仅体现了公司盈利能力的持续提升，也凸显了公司管理层在优化成本结构、提升运营效率方面的卓越能力。
2023年公司订单139.56亿元，同比增长9.65%，其中，海外新增订单占比36.78%，同比保持增长，保障未来的业绩。
二杰瑞股份盈利能力
自2017年起，杰瑞股份的综合毛利率呈现出一种既波动又上升的趋势。具体来看，这一数据在2017年时为26.8%，反映了当时公司在激烈的市场竞争中保持了一定的盈利能力。随着时间的推移，公司不断优化内部管理，提升运营效率，同时抓住市场机遇，积极开拓市场，这使得毛利率在随后的几年中持续增长。至2020年，杰瑞股份的综合毛利率已攀升至37.9%，达到了近年来的最高点，充分展示了公司强大的盈利能力和稳健的发展态势。
然而，市场竞争的激烈程度并未因此减弱，反而愈发激烈。在这样的背景下，公司需要更加灵活地应对市场变化，保持竞争优势。因此，在随后的几年中，公司的综合毛利率出现了小幅度的下滑。尽管如此，至2023年，杰瑞股份的综合毛利率仍然保持在33.23%的水平，相较于2017年仍有着显著的增长。
2023年，杰瑞股份的收入结构呈现出鲜明的特点。其中，装备业务的收入占比高达37%，这一板块的贡献不容小觑。而在其众多业务线中，油气服务业务更是占据了40%的份额，成为公司收入的重要支柱。值得注意的是，装备业务由于其长期稳定的毛利率，一直维持在40%左右的高位，对于公司净利润的贡献堪称最大。
当前，杰瑞公司的压裂设备在国际市场上表现抢眼，不断获得海外客户的青睐和认可。特别是在北美、中东和中亚这三大核心区域，公司的压裂设备凭借其卓越的性能和稳定的品质，赢得了众多客户的信赖。随着装备出海订单的陆续兑现，公司的整体毛利率和净利率有望实现持续提升，为公司未来的发展奠定坚实基础。
除了业务结构的优化和海外市场的拓展，杰瑞公司在费用控制方面也展现出了强大的能力。通过深入推进数字化变革，公司成功实现了提质降本增效的目标。自2017年以来，公司的期间费用率从22.5%大幅减少至2023年的10.77%，这一成绩充分证明了公司在费用控制方面的出色表现。这种精细化的管理策略不仅有助于提升公司的盈利能力，也为公司的长远发展提供了有力保障。
杰瑞股份未来增长点主营业务：油服和压裂设备。
一、油服
所谓油服，即油气服务，它涵盖了油气开采前的一系列勘探活动，以及钻完井的复杂技术流程，同时也包括油气开采后至关重要的分离净化、储运等全方位油气工程服务，以及为这些服务提供的专业装备。油服行业作为油气产业链的重要环节，其活跃程度与油价波动息息相关。
当国际油价攀升至足以覆盖原油开发成本的水平时，石油公司往往会加大勘探和开采力度，以期获取更多的资源储备，进而提升产能和效益。这种积极的投资态势无疑为油服行业带来了广阔的发展空间，推动了其行业景气度的持续上行。
当前，国际油价正处于历史高位，布伦特原油期货和WTI原油期货价格均稳定在80美元/桶左右。这一局面得益于OPEC+对供应紧缩政策的坚定执行，以及美联储加息周期即将结束的乐观预期。在这样的背景下，2024年全球经济复苏的预期逐渐增强，供需关系有望基本实现平衡。
当前，国际油市的走势显露出一种稳健而有力的增长态势，预示着油价将持续保持在景气区间，这一趋势预计在未来一段时间内仍将得以维持。这种市场状况为龙头油气企业提供了稳定的盈利预期，并有望推动这些企业继续维持较高的资本开支，以支持其业务发展和市场拓展。
值得注意的是，海上石油作为油气开发的重要领域之一，其开发经济性相对较高，因此在当前油价稳定的市场环境下，海上石油的开发具有更加显著的吸引力。中海油作为国内领先的油气企业之一，其在海上石油开发领域的技术实力和经验积累均处于行业前列，因此其资本开支有望在未来实现大幅上涨。
油价持续居于高位，杰瑞股份业绩也将加速提升
二、压裂设备
压裂设备，作为石油与天然气开采领域的重要工具，其核心功能在于利用其强大而精准的力量，使得地下深处的岩石发生破裂，进而促使被锁闭在岩石层中的天然气和石油得以流动至地表，供人类开采利用。这一技术不仅显著提高了石油与天然气的开采效率，同时也降低了开采过程中的成本和安全风险。
在我国，常规油气资源的储备相对有限，且受地质条件等多种因素影响，其开采难度日益增大。尤其在中西部地区，虽然常规油气的储量尚有一定规模，但增长趋势已逐渐放缓，甚至可能被东部地区的自然衰减所抵消。因此，我国未来的油气资源增储上产，必然需要依赖非常规油气资源的开发与利用。
在众多非常规油气资源中，页岩气以其巨大的发展潜力，成为了我国油气行业关注的焦点。页岩气主要蕴藏在页岩层中，其开采难度相对较大，需要借助先进的压裂技术，才能有效地将气体释放出来。近年来，随着压裂技术的不断进步和成熟，我国页岩气的开采量呈现出稳步增长的趋势。2023年，国内页岩气产量已接近250亿立方米，虽然仅占天然气总产量的11%，但其增长势头强劲，预示着未来页岩气在我国能源结构中的地位将愈发重要。
传统油气资源通常储藏在地质结构相对简单的较浅地层中，因此开采技术相对成熟且成本较低。相比之下，页岩油气资源则隐藏在地层深处，需要借助更为先进和复杂的技术手段进行开采。水平钻井、水力压裂等高端技术的应用，使得页岩油气的开采难度大大增加，但同时也为相关设备和技术提供商带来了巨大的商业机遇。
在这一背景下，杰瑞股份的压裂设备业务将迎来前所未有的发展机遇。由于非常规油气开采对压裂设备的需求持续增长，杰瑞股份凭借其卓越的技术实力和丰富的行业经验，在压裂设备市场中的竞争力日益凸显。特别是在电驱压裂设备领域，杰瑞股份更是展现出了强大的实力。
2023年中石油的招标结果显示，电驱压裂设备占总压裂设备招标量的七成以上，显示出电驱设备在市场上的强劲需求。目前，国内压裂设备的电动化率约为25%，这意味着未来电驱设备的市场空间仍有很大的增长潜力。与柴驱设备相比，电驱设备在经济性方面的优势日益凸显。随着天然气及柴油价差的拉大，电驱替代柴驱的进程有望加速，为杰瑞股份等电驱压裂设备提供商带来更多的商机。
值得一提的是，杰瑞股份在电驱压裂设备领域的竞争力尤为突出。在柴驱压裂设备市场，公司占据了约35%的市场份额；而在电驱压裂设备市场，公司的份额更是高达80%-90%。这一数据充分证明了杰瑞股份在电驱压裂设备领域的领先地位，也预示着公司在未来市场中将继续保持强劲的增长势头。
电驱压裂设备作为现代油气开采领域的关键装备，其市场竞争尤为激烈。在诸多竞争对手中，四川宏华凭借其丰富的技术积累和卓越的市场表现，无疑成为了该领域的佼佼者。然而，对于杰瑞股份而言，尽管面临强大的竞争对手，但其凭借着对电驱压裂设备技术的深入研究和创新，以及对市场趋势的敏锐洞察，依然能够在竞争中脱颖而出。
在国内市场，除了四川宏华外，石化机械、宝石机械等厂商的电驱产品尚处于试用阶段，尚未形成大规模的市场销售。这意味着，杰瑞股份在电驱压裂设备领域拥有着较大的市场空间和发展潜力。随着国内非常规油气开采的持续推进以及压裂设备电动化的趋势，杰瑞股份将深度受益，迎来更为广阔的发展前景。
而放眼国际市场，杰瑞股份同样展现出了不俗的实力。2023年底，杰瑞成功落地首套电驱压裂设备订单，成为目前唯一为北美页岩气压裂提供全套压裂车组的中国企业。这一成果的取得，不仅彰显了杰瑞股份在电驱压裂设备领域的领先地位，更为中国企业在国际市场上赢得了荣誉。
值得一提的是，杰瑞7000型电驱压裂装备在北美市场的表现尤为出色。其作业时长已累计超过3000小时，各项数据表现均远优于北美当地的老牌产品。这一成绩的取得，不仅证明了杰瑞股份在电驱压裂设备技术方面的领先优势，更为公司在北美市场树立了良好的口碑和形象。
此外，从市场需求的角度来看，2023年底美国压裂设备存量约为1750万HHP（水马力），这一数字意味着市场即将迎来十年的更换大周期。对于杰瑞股份而言，这无疑是一个巨大的商机。随着老旧设备的逐步淘汰和更新换代的推进，刚性替换需求空间广阔，杰瑞股份有望在这一市场中获得更多的订单和市场份额。
从北美替换需求来看，电驱压裂设备有望取代传统柴驱，随着杰瑞在北美市场拓展电驱设备
中东地区，作为世界上油气资源最为丰富的地域之一，一直备受全球能源市场的瞩目。在这片热土上，杰瑞以其卓越的产品和深入的市场布局，正稳步拓展其业务版图。中东市场对于杰瑞而言，不仅仅是一个销售区域，更是公司全球化战略中不可或缺的一环。
在这片充满机遇与挑战的土地上，杰瑞凭借着先进的产品技术和完善的客户服务体系，逐步赢得了市场的认可。公司的产品线在中东地区已经相当完善，不仅涵盖了油气开采的各个环节，更在多个细分领域实现了技术突破。与此同时，杰瑞还积极整合客户资源，与中东地区的众多大型石油公司建立了长期稳定的合作关系。
沙特阿美、阿布扎比国家石油公司（ADNOC）、科威特国家石油公司（KOC）等中东地区的战略客户，均与杰瑞建立了深厚的合作基础。这些合作不仅为杰瑞带来了稳定的订单和收入，更在技术上推动了公司产品的不断升级和创新。此外，杰瑞还积极响应国家“一带一路”倡议，深度参与中东地区的油气合作，为公司的发展注入了新的动力。
展望未来，油服行业的景气度有望持续维持。杰瑞的电驱压裂设备作为公司的明星产品，已经在市场上取得了良好的口碑。随着海外业务的不断拓展和战略性突破的实现，杰瑞有望在未来三年内实现稳健增长，进一步巩固其在全球油服市场的领先地位。
