今天A股看似窄幅震荡，再度收出十字星，但盘面表现却和昨日有着天差地别的不同！

如果说昨天是指数不涨但题材表现活跃，个股普遍回暖；那么今天就是指数看着跌幅不大，但个股却表现弱势，虽然有神秘资金加持，可两市下跌家数逼近4000家，上涨个股仅有1000余只，股民都有些失望了！

昨晚美股拼多多公布第二季度业绩情况，虽然营收逼近千亿，同比增长86%，但仍未达到市场预期。

除此之外，拼多多CEO陈磊更是直言高收入增长在未来应该是不可持续的，盈利能力的下降是不可避免的。悲观预期影响美股投资者预期，拼多多股价盘中一度跌超30%，收盘时仍跌了28.51%！

而且更绝的是，陈磊还声称公司管理层已经达成一致共识，牺牲短期利润做长期投入。这意味着拼多多还要继续“卷”下去，不知道淘宝和京东心里有没有一慌？

拼多多的财报其实也反映了当下不少上市公司所面临的困局。经过前几年高速增长之后，市场逐渐饱和，行业增速下滑，利润降低。这时候企业是该继续卷价格，还是选择回报股东和卷价格？

两种做法代表着两种不同的思路。

1、选择继续卷价格，这样的话行业内企业竞争会更加激烈，优胜劣汰也会更加残酷。比如咱们的光伏和锂电便是红海市场，整条产业链价格下滑，除了头部企业外几乎都不怎么赚钱，最后逼得行业协会不得召开座谈会，号召行业有序发展。

2、选择增加股东回报和进行回购股份。这个既是美股常用的做法，也是今年咱们管理层比较提倡的做法！因为通过增加分红，加强投资者回报，不仅能提振投资者信心，也能推动上市公司股价上涨，从而达到良性循环。

如果问天涯比较支持那种做法，天涯当然更支持第二种！因为一个行业如果已经做到了极致，这时候卷价格不如卷质量。

如果上市公司再做好投资者回报，积极分红和回购，让股民分享企业成长带来的收益，而不是一上市就想着套现和把公司“卖”给股民，我想大部分投资者肯定会愿意把分红到的钱继续买股票。只有这样的正向循环建设起来，A股的市场生态才能健康长远的发展。

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