最近一份美国证券交易委员会的监管文件显示，巴菲特旗下伯克希尔集团副主席，巴菲特副助手之一的印度裔阿吉特·贾恩抛售了所持有的半数股票，价值1.39亿美元。

阿吉特本人拒绝解释这次抛售原因，低调的伯克希尔集团对此也未作出任何解释。

巴菲特与旗下员工合影

不过从巴菲特今年在公开场所的一些言论来看，他也觉得伯克希尔的股票太贵了！

其实，巴菲特不仅觉得自己旗下公司伯克希尔的股票贵，还认为美股也非常贵！

今年以来巴菲特其实一直在减持自己手中持有的各类股票，同时储备大量现金，他所囤积的超短期美债甚至高于美联储自身储备。

根据伯克希尔哈撒韦公司发布的2024年第二季度财报来看，巴菲特大幅减持了苹果公司的股票。手中持有的苹果公司股份从第一季度的7.89亿股减至约4亿股，降幅将近一半，减持金额更是高达800多亿美元。

而且除了苹果公司外，巴菲特还减持了美股其他多只股票，包括美国银行、雪佛龙、T-Mobile等。美国银行曾经是伯克希尔的第二大持仓，但在二季度也被大幅减持，巴菲特的持股比例已经降至11.4%。

为何巴菲特选择在美联储降息前夕减持苹果及美股其他公司的股票？难道是巴菲特察觉到了美股的潜在危机，提前逃顶？

巴菲特减持苹果的一个重要原因是出于税收考虑。

近日，巴菲特曾表示他预期未来企业税率将继续上升，并且即将到来的美国大选可能带来税收政策的不确定性。因此，他选择通过减持苹果等股票来锁定收益，避免未来税率上升带来的资本利得税负担。

另一个重要原因是巴菲特认为美股科技股已经被明显高估了，处于高估值水平。

巴菲特此前曾在股东大会上表示，当前市场的表现比他年轻时更像赌场行为。所以他选择在不确定的市场环境中，保持充足的现金储备为未来的投资机会做好准备，同时也可以在市场动荡时提供保护。

此外，巴菲特声称还担心人工智能在商业化应用过程中的风险。他担心巨额AI投资能否产生可观的收入与利润，以及搭载AI的苹果手机能否为苹果公司带来新的增长点。以上种种的不确定性，促使他选择减持苹果等科技股。

当然，以上这些是巴菲特公开透露的减持原因。但笔者认为，巴菲特作为二十一世纪“最伟大”的投资家，最擅长的便是风险控制，特别是在每次美股大危机前都能精准逃顶，这里面肯定会有一些说不得原因。

除了一些敏感的内幕消息外，巴菲特面临的最大不确定性很可能是美联储接下的议息会议。

因为降息如同一把双刃剑，一方面确实能降低融资成本，提振市场信心，进而促进经济增长；但另一方面，降息很可能会催生通胀，导致通胀再度失控，加剧金融市场波动。

而且别忘了，美联储之所以选择降息，是因为美国经济已经到了衰退的边缘！美国劳工统计局此前公布的大小非农数据均不及预期，就业市场降温，失业率上升，已经印证了美国经济存在衰退风险。

美联储现在面临着艰难抉择：如果不降息或者降息幅度过小，经济将会陷入到衰退之中；但如果降息幅度过大，刚刚压下来的通胀便有可能再度升温，甚至会有进一步失控的风险！

因此，这段时间市场才会一直争执美联储到底是降息25BP合适还是降息50BP合适，因为在美联储眼中，不管怎么选择都有极大风险。

所以从这个角度来看，巴菲特减持苹果公司和其他多家公司股票的行为就显得合理很多！

因为巴菲特本人确实可能提前察觉到了美股的潜在危机，于是通过减持股票并持有高额现金来应对未来市场可能会出现的动荡。

当然，这并不意味着巴菲特完全看空美股。相反，他可能觉得接下来美股的波动可能是个非常好的抄底时机，所以才他会储备大量现金以备不时之需。

对于普通投资者而言，或许可以从最近巴菲特的投资行为中汲取经验，并为接下来的市场走势做出合理决策。

——————

原创不易，如果大家觉得本文分析对您有用，请点赞、关注、收藏支持一下