一日不见，如隔三秋，大家好，我是叶秋。

国庆期间，在短视频的焦虑情绪渲染下，市场情绪明显过度高涨了。

灵光一现，写个小段子：这个假期，新老股民都很焦虑，结果开盘直接焦了绿了。

我不懂，但大为震撼。

假期几乎人人都在谈股市，不少人都准备借钱梭哈一把。

昨天我就反复提醒了，这里监管降温+财政落空+多股减持，牛市第一阶段的普涨行情结束了，最容易赚钱的时光过去了，行情要开始分化了。

点名的几家权重股，宁王暴跌15%，汇川暴跌14%，爱尔眼科18%。

今天这种大暴跌，创业板暴杀10%，很多人心理活动如下

牛市结束了吗？怎么办？在线等，很着急！

1、回调快到位了。

其实大可不必，我也聊过，急涨过后必有急跌，按照过往经验，上证指数短期上涨超30%，大概率会回调15%-20%。

昨天上证指数最高3674点，今天收3258点，这波回调幅度已经接近11%。

最佳剧本：明天低开高走翻红，宣布回调告一段落，牛还在；

最差剧本：明天继续低开低走，市场赚钱效应没了，牛也就没了。

2、财政预期还在。

我倾向于剧本1，因为财政预期还在。

接下来重点关注着几个会议：10月12日召开的国新办发布会、10月下旬的人大会议、12月的中央经济工作会议。

前面也推演过两个剧本：

纯货币政策发力，疯牛和快牛注定不可持续，重演15年杠杆牛悲剧；

货币+财政双重发力，信贷、经济数据改善，企业盈利筑底，慢牛长牛可期。

这轮本质是化债牛，快牛疯牛只会滋生风险，慢牛长牛才能修复资产负债表。

现在市场比较大的问题就是小作文太多了，一下子把财政预期拔高到5万亿、10万亿，简直离谱。

我倾向于政策已经转向，不达目的，誓不罢休。

如果财政政策超预期，股市会涨；如果财政不及预期，后面也会持续加码，直到走出困境。

希望接下来的会议能够给出这种预期，类似于央妈“一个5000亿不够，可以再来第二个、第三个”的决心和力度。

那么这里就是真牛市，N年一遇的大机会。

3、回归常识和规律。

这轮急涨的本质原因是低估+反转预期。

低估：过去几年核心指数暴跌50%、个股普跌70%-80%，估值历史最低、全球最低，已经严重偏离基本面了。

反转预期：政策转向了，货币超预期发力，财政也在赶来的路上。

这两个条件并没有任何变化，只是短期涨太急太快了，市场预期过高了，需要自我调节一下而已。

现在大盘是在3200点，不是在4200点，有啥可怕的。

3200点大部分是靠银行保险等权重股拉升的，其他股票还是很惨。

绝大部分股票位置还在2800-300点；今年仅有1500只股票上涨，个股中位数跌幅为-11%。

总不能3600点别拦着我赚钱，3200点怂了怕了割了吧，这样真的是韭菜。

4、上车机会来了。

牛市每一次大级别回调都是上车机会，只要记住这句话，这轮牛市足以跑赢90%的投资者。

这两天的回调主要是降温，修正一下过度陡峭的上涨斜率，大的基调并没有任何变化。

如果明天惯性大幅低开，那么几乎是捡钱机会。

因此对于踏空的朋友来说，这波回调是很好的上车机会。

震荡行情过后，A股还会再创新高，3600点绝不是终点。

但最容易赚钱的牛一已经过去了，进入分化和缩圈的牛二，最大的风险是买错。

需要睁大眼瞧仔细哪些板块和公司符合业绩、产业趋势和政策导向，有望成为下一轮行情的主线。

从目前的市场反馈来看，量在价在，市场流动性还是很充沛的，足以支撑多条主线走强，符合新质生产力导向的科技股有望接棒成为新一轮的主线。

总之，牛市还没结束，大幅回调是上车机会，抄底首选科技股。