A股涨不上去，根本问题在哪里？很多人会拿最近量化融券做空日内T+0说事，融券这事确实挺扯淡的，是该管管，但这个事情其实是很难制止的，因为你不可能把融资融券停了，只要这个停不了，那券源这东西就不可能公平。另外有人说把量化关了，这种就纯属有点天真了，随着科技的发展，量化是会必然存在的东西，不可能取消。当然即使监管层关闭了量化融券做空，限制了挂单的频率，量化就真的割不到韭菜了吗？我可以肯定的说，照样可以割的风生水起，因为量化最近之所以玩的风生水起最大的依仗并不是什么T+0的日内融券做空，也不是单纯靠挂单撤单的速度，这些顶多算是锦上添花的东西，我说这些并不是说反对限制量化，恰恰相反我觉得这些限制远远还不够，或者说你们根本没有找到量化之所以无敌的关键所在。

那么量化为什么突然就变得无敌了？这个问题其实站在周期的视角上是很容易去看明白的，早几年量化为什么没有这么逆天？甚至早两年还出现过量化大面积亏损的问题，今年上半年AI气势如虹的时候，量化可曾如此风光，甚至于这一轮行情地产、金融盛极一时的时候量化何曾成为过主角？那么为什么最近量化变成了市场的联合收割机，展现出一副无敌的姿态！其实归根结底量化策略的本质还是高抛低吸，任何单一的策略都会有周期性，在周期的某个阶段比较有效，我们可以定义为有效区域，周期的某些阶段就会被反制，成为策略无效的区域，就好比龙头战法在情绪的上升期就是抢钱战法，但到了周期的下降期就是接盘战法，最大亏损来源，量化本质就是高抛低吸的做T策略，这种策略在主流明确的上升期是跑不赢大势的，反而在没有主流新旧切主导的振荡期或者下降期会有逆周期的表现，所以他的有效区域刚好是在市场情绪周期的下降期会更有效。

讲到这里我们就得重新聊一聊那个10个交易日100%严重异常波动+重点监控和20个交易日200%严重异常波动+重点监控的规则了，这条规则才是量化之所以无限收割的关键所在。这个规则对市场最大的影响就是把短期市场炒作的预期封死在100%这个地方，一个没有预期的市场就等于什么都没有了，除非你有类似于AI这种强逻辑可以换一种方式去拓展高度，但这种逻辑是可遇而不可求的，几年也就能出一次，所以这条规则等于是把市场长时间限制在一个没有主升只有反抽的弱趋势状态，在周期上永远走不出真正的上升期，就比如这次“活跃资本市场”这么宏大的目标，辗转了消费、地产、金融三个大板块都没有突破100%走出真正意义的主升，没有主升宣泄市场做多的动能，那市场就会长期处于震荡和回调的周期阶段，下降期的震荡反复被无限拉长，甚至进入长时间周期被弱化的无序波段时段，这个时段恰恰就是量化策略的有效区域，简单点说就是这个限高令让市场走不出主升，让市场长时间停留在新旧切，无序波动主导的下降期，也就意味着市场一直停留在量化策略的强势区域，所有资金都变成量化的附庸。没有主升阶段，大柚子因为体量问题基本就很难挣钱，也就各种转型，最后市场失去了能够有效对抗量化趋势的力量，然后量化制造的波动确实又能带来一定赚钱效应，再加上打不赢就加入，认贼作父的短线常规思维，然后这个循环就会被强化，这才是问题的本质所在。

所以量化之所以无敌的关键不在于t+0融券做空，也不在于什么挂单速度，而是在于限高令对于周期的阉割，让量化策略长期有效，这才是关键，所以如果ZJH真要去把股市搞好，活跃起来应该去溯源查一查，这个限高的规则是谁提议的，怎么通过的，背后有没有利益链条，为什么注册制以来如此热衷于修改二级市场的交易规则和监管规则，并且每次的规则修改最后都是在给量化保驾护航，给游资和散户上枷锁，并且随着规则的修改A股稳定性越来越差，外围股市集体新高的情况下为何A股沦落到需要救市的地步？

以前总是会吐槽监管层这些人太外行，不懂专业。后来慢慢明白了，这些人专业的狠，他们唯一的问题只是单纯的坏，就拿量化这事，整个市场口诛笔伐了一个星期，结果连问题的关键都没找到，只能说干这事的人一点都不蠢。

最后说一句是时候取消那个限高令了，同时A股最大的问题其实是怎么去限制裁判的权力。

短线客，龙头操作发烧友，在A股市场让更多人稳健复利是我多年的追求，与老牛多多交流，定会受益匪浅！