修铁路，架桥梁，盖大楼，铺高速。近二十年来，中国以快捷的速度和庞大的规模给世人留下了“基建狂魔”的印象。

然而，随着财政部、住建部等六部门联合发布的《市政基础设施资产管理办法（试行）》的通知，一场关于大基建转向的风暴悄然拉开序幕。这一政策不仅严禁为没有收益或收益不足的市政基础设施资产违法违规举债，更对地铁、有轨电车、超级大桥等基建项目提出了前所未有的约束，预示着中国大基建时代正在发生深刻变革。

根据文件，严禁为没有收益或收益不足的市政基础设施资产违法违规举债，不得增加隐性债务。

这里的市政设施，既包括地铁、有轨电车等城市轨道交通，也包括城市道路、城市桥梁、能源设施等等。

这意味着，许多城市的地铁、有轨电车、超级大桥等基建，迎来转折点。

随着经济步入新阶段，“过紧日子”成为自上而下的共识，而“妥善化解存量债务风险，严防新增债务风险”则是对地方政府的刚性约束。

长期以来，中国的钢铁需求主要集中在地产、基建和制造业这三大支柱行业。其中，地产是钢材消费的主要下游领域，约占总消费量的35%-40%（根据中钢协的数据）。除了直接使用钢材外，房地产行业还通过建筑工程机械的采购以及竣工后的家电购买间接拉动了钢材需求。

从2021年开始，随着恒大集团债务危机的开始，中国房地产行业进入了深度调整阶段，到如今已经是第三个年头。2021年，中国房地产新开工面积19.89亿平米；2022年下降到12.06亿平米，同比降幅39.4%；到2023年，新开工面积继续猛烈下降到9.54亿平米，同比降幅20.9%；2024年1—7月，新开工面积4.37亿平米，下降23.2%。

而基础设施建设是除房地产外钢材消费的另一个支柱，在钢铁总消费量中的占比约为20%左右。同时由于基建投资往往作为政府宏观调控的重要手段，因此在地产周期下行、宏观经济压力增加时，基建投资对于钢材需求的提振作用显得尤为重要。

对于钢铁行业而言，伴随着房地产行业的深度调整和持续低迷，需求已然严重不足。而此时《市政基础设施资产管理办法（试行）》的出台，对于钢铁行业无疑是“两臂尽失、独木难支”。

自年初以来，钢价已经跌了七个多月，市场已经由恐慌走向无语。现在钢铁市场非常关注一点：行情会不会就此一路下跌，重现2014-2015年螺旋式下跌的情景？钢企应采取坚决措施主动减产，改变市场的悲观情绪，否则市场极有可能陷入“债务危机”。

钢之家网站创始人、董事长吴文章认为，我国建筑业钢材消费量已进入了趋势性下降通道，房地产和基建的快速发展都已经不可持续。钢铁行业如不限产，可能会因产能产量过剩，陷入钢价下跌、原料价格下跌、成本支撑不够、钢价继续下跌、钢厂持续亏损的“死亡螺旋”。

回顾钢铁行业的发展历程，曾经历过不止一轮恶性竞争的煎熬。如2015年，由于产能过剩、供需矛盾突出，部分企业以“打价格战”为主要手段展开“内卷式”恶性竞争，一段时间钢材价格卖不过矿泉水，钢铁行业陷入整体亏损的泥淖。

友发钢管集团高级顾问韩卫东表示，在需求下降背景下，钢厂由于亏损导致的产量大幅下降，产量降幅超需求降幅，且库存加速去化。因此，目前可以判断钢材价格已经跌到了低谷，多数钢厂已经亏损至2015年期间，预计9月份钢价会震荡运行且底部抬升，至于抬升的幅度大概是200元左右。而决定性因素在于能否有“旺季需求”，其次为钢厂复产力度，还有积极性。另外，今年秋冬季钢厂限产范围如果加大，将明显支撑价格震荡偏强运行，否则，钢价只是震荡底部抬升。

同时他表示，9月份钢价几乎没有投机的操作机会，而是趁着价格抬升，把以前浮亏的地方补回来，争取今年经营圆满。今年需求、价格下到新的台阶后，明年以后还要下降，所以要及时调整制定新的经营策略和办法，在“减量发展”中谋生。

同时他提醒，去年至今行业走了两波负反馈，所以未来几年应该保持稳健经营，尤其是钢贸商要转换采购方式，记得“大树底下好乘凉”，避免供应端企业及下游客户出现未知风险。尤其不要在亏损状态下继续“死扛”，防风险、安全放在第一位。另外，冬储的前提条件已经不存在，且变成了确定的投机行为。

2022年下半年以来，受经济结构调整、房地产市场下滑等因素影响，钢铁市场有效需求不足，钢铁产能不断增长，叠加行业自律能力不够，供需矛盾日趋突出，钢铁行业运行呈现出高产量、高成本、高库存、低需求、低价格、低效益的“三高三低”局面。不少企业再次祭起价格战的“法宝”，产能的扩张和非理性的竞争开启了“内卷式”恶性竞争的潘多拉之盒。

对于行业的每一个从业者而言，还是那句经典的话——目前市场的主要问题出在钢铁需求侧,但现实解决方案在钢铁供给侧。接下来的4个月，解决钢铁的问题，还是得控产量。否则——钢材价格大概率会在国庆节之后，再次遭遇“滑铁卢”，跌到白菜价已经不是什么自我调侃了，大概率是会跌到土豆价。