马克吐温说，历史总是不断重复，但却押着不同的韵脚。过去几天，A股的猛涨确实是历史级别的。单纯从涨跌上来说，根据历史经验，上涨是肯定的，也在意料之中；但如此巨大的涨跌幅度，确实难以预测，是让人意料之外的。

我每天都看新闻，但不是经常看盘。逻辑上，作为长期投资者，频繁看盘是没用的。首先，长期投资的收益来自于两种股价走势，一是底部长期横盘，然后几天暴涨，再次横盘；二是一直走慢牛行情，短暂出现下跌。如果是底部横盘，股价一直在那趴着，可能一年都没什么大波动，那时刻看盘就是浪费时间，有伤眼力；如果是慢牛行情，关键点就在于暴跌时刻，其他时间看盘只会让自己觉得后悔，也没有意义。所以，不管是底部横盘还是走慢牛行情，盯盘都没有意义。

既然不盯盘，如果进行交易呢？我的方法是，先简单分析自己看上的股票，买入一点观察仓（比如1手），然后再深入研究，分析完核心竞争力、成长空间和内在价值，根据交易信息，设置交易策略。设置完交易策略，就可以在行情软件中设置预警条件，当预警条件达到后，会发送交易通知。然后我们再看盘进行交易，也可以设置自动交易，不过那样就少了一些乐趣。

因为最近我没有看好的股票，也没有预警信息出现，所以，即使行情很火爆，我也没有操作。唯一的持仓招行和平银（合计仓位10%），从总收益接近15%，回落到约8%。我没有上车，也没有下车，准确的状态是：轻仓在车上。

后台有朋友问我对最近行情的看法，我有一些不成熟的意见，分享给大家。虽然对我没用，但希望能够对朋友们有所启发。

先说结论：这轮行情，我认为至少可以持续到年底。

下面说一下逻辑。

显然，基本面不是这轮行情的引爆点。从各种宏观指标上看，经济运行仍然存在压力。微观层面，在我对各个上市公司分析的过程中，公司的成长空间均有所限制。这个不再赘述。

那么引发本次行情的导火索就是政策，准确地说是央妈在发布会上的讲话。我们可以看出，越来越多的信息和指标显示，政策层面已经开始发力。关于经济的认识，也从过去大部分“稳中向好”的描述，转向了“集中精力完成全年目标”。整体上态度是有了，可以预见的是，只要今年还没有过完，只要经济还有压力，政策会一直出，至少出到扭转社会悲观预期。

态度有了，能不能有效果，就看能力了。这个真不好预测，不过好在年底之前，效果都没法验证。即使是上市公司业绩，也要等到来年三四月才能披露。从现在开始到年底，是效果空窗期，非常适合炒作。只要有资金，行情就能持续。

有没有资金呢？显然是有的，看成交量就知道了。另外，资金也不是问题，有央行在，未来三个月，资金面肯定是宽松的。为了解决资金问题，央行出了不少流动性支持工具。现在的问题是，钱很多，但大家都不愿意买股票，对经济没信心，一窝蜂地买国债。居民部门则是存定期，买货币基金。

所以，政策引燃，资金助推，这轮行情还是可以持续到年底的。

既然这样，那我们如何参与呢？

这个我确实没有办法。以前还可以建议买指数基金ETF，现在连这种工具也是开盘涨停，买不进去。第二天买进去，开始回调。这种剧烈波动，新入场的朋友很难坚持纪律，拿住不动。这对心理承受能力的考验，实在太大了。

另外， 我自己本人不喜欢买基金。因为基金经理和基民的利益是不一致的。基金经理追求的是规模和排名，而基民追求的是绝对收益。即使基金亏损甚至清盘，只要基金经理的业绩排名靠前，那他的奖金和回报也不少。也就是说，这个基金经理会因为比别人亏得少，而获得奖励，即使基民还在亏钱。ETF好一些，但是也架不住有基金经理瞎搞。国内的信用建设还是不健全，我们很难把钱完全放心地交给一个陌生人去打理。而且这个陌生人的利益还和我们不一致，如果他们的全部身家都在里面，我们可能会更放心一些。

所以，如果有看好的行业和股票，可以每个都买点，少买一些，自己组成一个小型迷你基金组合，这样比直接买基金虽然麻烦，倒是更靠谱。

以上就是我对最近行情的看法。我特地赶在10点之前发布，因为十点财政部要开发布会。我把自己的观点清晰地表达出来，方便一会财政部打脸，也方便读者朋友们检验。这样，即使错了，我们也能知道错哪了，读者朋友也能我的错误中找到正确的方法。