今日早盘，黑色系延续偏弱趋势，进一步震荡下行，其中，双焦跌幅均超2%，焦炭离破位也“咫尺之遥”，而铁矿自12中旬以来，也表现出明显的下行趋势，受此影响，早盘现货下调10-30不等，唐山钢坯出厂价降10至3090元。当前，宏观与产业均处于“平静期”，使得短期市场暂无明确方向，各地现货日内调价也表现出较大的差异性，而接下来，随着黑色系移仓换月逐步完成，市场焦点也更加集中于节后预期，在此情况之下，后市钢价走势如何？且听分析师详细解析……

影响钢价的因素

产需弱平衡，库存下降33.06万吨

据市场机构调研显示：本期建材产量463.78万吨，环比增加8.64万吨，总库存646.11万吨，环比减少32.06万吨，表需495.84万吨，环比增加5万吨；热卷产量398.86万吨，环比减少4.63万吨，库存416.38万吨，环比下降1.29万吨，表需400.15万吨，环比减少10.13万吨；合计建板总产量1164.52万吨，环比增加3.83万吨，总库存1467.98万吨，环比减少433.06万吨，表需1197.58万吨，环比减少12.85万吨。

本期，钢材总产量小幅回升，而表需进一步下滑，但库存仍维持去化，整体产需维持弱平衡状态。分品种来看，本周产量的回升主要集中于建材，由于现阶段下游赶工进一步收缩，因此，其增产的主要原因还是缺规格所导致，目前，部分地区建材逆市上调，规格缺失也加大了地域间拿货的意愿；热卷方面，本周产需延续双弱局面，但需求缺失略有加快，其主要原因也更多的来自海外，“黑五”订单基本完成，而国内在国补的不断扩大下，制造业需求表现坚韧。总的来看，当前钢材供需虽同步收缩，但库存仍在不断下降，品种间均无明显矛盾，对钢价存在较好支撑。

工信部原材料司：正在组织修订钢铁产能的置换办法

在工信部举行的“标准提升引领原材料工业优化升级 大力推进新型工业化”新闻发布会上，工业和信息化部原材料工业司司长常国武表示，工信部正在会同有关方面组织修订钢铁产能的置换办法，促进行业组织结构布局结构优化和减量提质发展。同时将组织开展钢铁行业“十五五”发展规划研究，全面分析钢铁行业发展面临的新形势。

当前，我国钢铁行业存在较为突出的产能与需求不匹配问题，而产能置换也是近10年来，钢铁行业的主线任务，随着对置换产能要求的不断增加，自20年以来，产能置换工作也经历了两次叫停，第一次为2020年1月，在经历了15个月的完善修订，工信部下发了《钢铁行业产能置换实施办法》，目前已历经了3年多的时间，期间粗钢供给得到了明显的减量，而今年8月份，钢铁行业在绿色低碳、兼并重组等新目标下，迎来了第二次叫停，表明我国对钢铁行业还需进一步升级发展。综合来看，我国钢铁产能置换也正朝着体系化、规范化发展，不仅能很好的解决产能过剩的问题，提高我国钢铁行业在国际上更具竞争力，也将对钢价形成长期的政策支撑。

11月空调出口量同比增41.3%

11月，我国白色家电出口继续保持增长态势，其中，空调出口进一步增加，表明海外需求也存在较大的活力，不过，在明年“漂亮国”贸易壁垒之下，出口将面临较大挑战，但在正式提升关税之前，在“抢出口”的作用下，未来几个月我国对外出口或将进一步增长，因此，我国钢材的间接出口短期难有“断崖式”下滑，制造业用钢需求还将保持较好的韧性。

现货涨跌互现

据中钢网APP数据显示：

建材24个市场中，1个市场涨20元/吨，3个市场跌10-20元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3487元/吨,较上个交易日下调1元/吨。

热卷24个市场中，8个市场跌10-20元/吨，4.75热轧板卷平均价格3532元/吨,较上个交易日下调4元/吨。

中厚板23个市场中，3个市场涨10元/吨，4个市场跌10-30元/吨，14—20mm普中板平均价格3618元/吨,较上个交易日上调1元/吨。

期货大幅下跌

18日黑色系螺纹钢主力跌52，收报3312，涨幅1.55%；热卷主力跌42，收报3450，跌幅1.20%；焦煤主力跌39.5，收报1174，跌幅3.26%；焦炭主力跌50.5，收报1757，跌幅2.79%；铁矿石主力跌21，收报778.5，跌幅2.63%。

综合观点

综合来看，黑色系尾盘出现明显下跌，且原料跌幅明显加大，在钢厂持续减产之下，原料端风险加深。当前，市场现货成交偏弱，多数贸易商反映单日成交不足之前一半，而流动性不足将大幅削减钢价的上行动力，尤其在原料端的拖累之下，此外，期钢移仓换月基本完毕，05合约较01合约小幅升水，表明市场对明年预期仍在，不过短期宏观进入“空窗期”，也难以对市场形成较好的提振，因此近期仍以偏弱为主，预计明日现货偏弱调整，幅度10-30元。