沙弥新股申购解析：拉普拉斯（2024-051）

今日科创板一支标的申购，精析如下：

（1）拉普拉斯（保荐人：华泰联合证券）688726

公司是一家领先的高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商，主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售，并可为客户提供半导体分立器件设备和配套产品及服务。

公司热制程设备主要包括硼扩散、磷扩散、氧化及退火设备等，镀膜设备主要包括LPCVD和PECVD设备等，自动化设备为可以有效提升工艺设备生产效率的配套上下料设备；公司半导体分立器件设备主要包括氧化、退火、镀膜和钎焊炉设备等一系列具有比较优势的产品；公司配套产品及服务是公司根据客户的需求为销售的设备适配相应零部件及提供改造服务，属于客户对公司设备产品所产生的延伸需求。

逻辑解析：

①看估值：众智科技本次公开发行股票数量为40,532,619股，发行后总股本405,326,189股，本次发行价格17.58元/股，对应标的公司上市总市值71.26亿，对应发行人2023年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为19.87倍，主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平情况如下：

低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。

公司2024年1-9月业绩预计情况如下：

业绩驱动下估值水平有所提升。

②基本面：

公司持续聚焦高效光伏电池片高性能热制程和镀膜等关键核心工艺设备，凭借对行业变革和客户需求深刻的理解、优秀的技术研发团队，在高效光伏电池片核心工艺设备方面已建立起核心竞争优势，产品受到了下游行业领先企业的广泛认可，并实现大规模量产和出货。

公司是第八批国家级制造业单项冠军企业、国家级专精特新“小巨人”，并荣获第二十三届及第二十四届中国专利优秀奖、2023年度深圳市科学技术奖科技进步奖、广东省工程技术研究中心等荣誉。

③看募投：

发行人本次募投项目预计使用募集资金为180,000.00万元。按本次发行价格17.58元/股和4,053.2619万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计发行人募集资金总额71,256.34万元，扣除约8,755.51万元（不含税）的发行费用后，预计募集资金净额62,500.83万元。募集资金投资项目如下：

光伏高端装备研发生产总部基地项目和半导体及光伏高端设备研发制造基地项目均围绕着发行人现有主要业务开展，扩大公司已有产品的生产空间，并强化公司在高效光伏电池片核心工艺设备这一科技创新领域的核心技术水平，持续改进产品性能。项目的实施有利于公司进一步推动核心技术发展以及主营业务稳健增长。

④看管理：

公司无控股股东，实际控制人为林佳继。（林佳继，中国国籍，拥有新加坡永久居留权，身份证号码为3505241983********）

截至本招股意向书签署日，林佳继直接持有发行人3,464.5283万股，占发行人总股本的9.50%；其控制的安是新能源、共济合伙、自强合伙、笛卡尔合伙、傅立叶合伙、普朗克合伙、普朗克六号合计持有发行人8,645.2406万股，占发行人总股本的23.70%。根据上述持股情况，林佳继合计控制公司33.20%的表决权，系公司的实际控制人。

截至本招股意向书签署日，除实际控制人及其控制的持股平台外，其他持有发行人5%以上股份的主要股东有连城数控、安是新能源。

综上，公司所处行业景气度一般，但估值在业绩驱动下有明显优势，破发概率较低。

结论：小沙弥今日参与申购。投资路上一路相伴，欢迎持续关注。

（上述内容仅供参考，代表个人观点，不构成具体投资建议。）