①包括西南证券、登康口腔、重药控股等8家重庆国资下属上市公司进行了股权变动；推动国有资本向重要行业和关键领域集中，正广泛引发市场关注；

②业内表示，央国企改革与资本市场存在密切关系，二者互为助力；市值管理新规出台后，长期低估的央国企有望成为本轮市值管理的主导力量。

力，提升旗下门店经营效率及辐射影响力，提高公司资产质量；

同时，相关关联交易也得以彻底消除，公司独立性得到显著增强。登康口腔则是做“减法”：剥离非主营业务，并借助主板注册制改革落地之机，进一步打造国民牙膏品牌“冷酸灵”的“崛起之路”。

重庆轻纺集团下属企业登康口腔，发展历史可追溯到1939年，其核心品牌“冷酸灵”在抗敏感牙膏细分领域占据60%左右市场份额。

近年来，随着市场竞争加剧，国内大部分民族牙膏品牌被收购、兼并、重组，还有不少倒闭。为提升市场竞争力和持续发展能力，推进企业混改和上市迫在眉睫。

为此，重庆轻纺集团推进登康口腔的混改及IPO：通过受让登康口腔持有的工合房地产、两江信汇小贷公司股份，全面剥离登康口腔非主营业务；出资收购重庆化医新天投资公司、重庆机电集团信博投资公司所持登康口腔股份，解决历史遗留问题；主板注册制改革落地实施后，登康口腔报送IPO申报材料，并于今年4月10日成功登陆深交所主板，成为全面注册制下首批上市企业之一。

重药控股案例中，“通用技术集团拟取得重庆医健2%股权，国务院国资委间接成为重药控股实控人”，则表明该公司“借力”央企资源提高运行效率。

值得一提的是，在引入央企资源助力方面，2023年重庆成立中央企业对接服务工作专班，目前已在水利水电、旅游、医药等领域落地央地合作项目。

中证鹏元资信评估股份有限公司研究报告认为，借助央企优势，有利于完善重庆基础设施、优化产业结构、改善投融资环境等。“重庆此轮国资下属上市公司改革，呈现出鲜明的创新特征，注重通过资本市场进行整合、混改、上市等，实现了融资和资源的优化配置。”

盘古智库高级研究员江瀚向《科创板日报》记者表示。某国资上市公司投融资负责人亦表示，“上市公司资本运作的平台功能，是地方国资重组整合、做强主业、发挥战略支撑与产业引领功能的重要手段。”

考核范围这两大角度来看，央国企本身也有着市值管理的紧迫性和必要性。”

中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁在接受《科创板日报》记者采访时称。吴刚梁表示，短期来看，央国企进行市值管理的手段包括增持回购、加大分红、进行增持回购再贷款等，中长期则包括产业并购重组、员工股权激励等；市值管理的范围本身也较为广泛，还包括投资者关系管理、信息披露等日常运作。

中国银河证券数据显示，截至今年11月15日，A股5366家上市公司中，国有企业共计1428家，占比26.6%；总市值约51万亿元，占比51.8%；中证央企PE（TTM）为11.19倍，中证国企则为13.23倍，全A为18.29倍，中证民企为40.14倍。银河证券认为，当前A股市场估值方面，存在结构性国有企业估值相对偏低的问题。

“相对于A股市场整体，央国企具有在重要产业领域占比突出、盈利稳定性凸显、股息率更高、估值更低的特征，中长期投资价值凸显。”中国银河证券策略首席分析师杨超表示，伴随市值管理新规的正式落地，长期存在估值偏低问题的央国企或成为市场关注焦点。

“随着改革的深入推进，国企改革的未来趋势可能包括进一步市场化、专业化、国际化等方向。”南开金融发展研究院院长田利辉进一步表示，“投资者在参与国企改革时需要充分了解改革政策和市场动态，制定合理的投资策略和风险控制措施。”