月饼、大闸蟹、白酒等礼品，都不好卖了。 跟大家聊聊，我对这个现象的一点小思考。 我看了一个，快消品零售监测机构的数据。 今年月饼礼盒的销量，整体打了6折。 销售额比销售量掉的更多，少了有45%。 但在萧条的月饼市场中，有一类格外好卖。 以胖东来的大酥饼为例，一斤重的“大月饼”。 买一大块切成小份，就够全家人吃好几天。 貌似今年中秋，大家买月饼不再为了送礼。 而是真买回家自己吃，所以主打量大实惠。 大闸蟹比较特殊，今年天气热，普遍晚熟。 官媒采访了买蟹的商家，说这几年都不赚钱。 今年亏本尤其严重，礼品券跟现货都不好卖。 解释是中秋节太早，提前捕捞导致品质下降。 而白酒的传统销售旺季，中秋国庆“双节”。 今年节前销量不景气，同比下滑15-20%。 总得来说，这个中秋礼品生意普遍不好做。 除了大环境不好，消费下滑这种普遍原因。 我觉得还有另一个，值得大家关注的问题。 那就是这些礼品，普遍都带一些金融属性。 带有金融属性的礼品，这两年普遍在挤泡沫。 咱们拿月饼举例，厂商印一张100元月饼券。 60元卖给经销商，经销商80元卖给小王。 小王把月饼券送给领导，黄牛花50元回收。 厂商再用55元的价格，从黄牛手里回购。 经销商厂商黄牛领导赚钱，小王赚人情。 一盒月饼不用产，就创造了几百块GDP。 大闸蟹券的路子更野，直接超发礼品券。 10万只大闸蟹的产能，能发出50万张券。 通过每日限量，排队发货退款等等方式。 获得几乎，没成本的金融杠杆和现金流。 看似是实体零售，其实都在玩金融错配。 而这些玩法的前提，是有够大的礼品经济。 繁荣过热的经济活动，和高频的人际交往。 才需要这么多礼品往来，作为日常润滑剂。 经济基础没了，礼品产业的泡沫也就破了。 其实不仅是礼品，茶叶、文玩行业也在崩溃。 广东玩提货单，期货交易的金融茶，爆雷了。 1个亿的康雍乾大件官窑，现在上拍经常流拍。 成交价普遍砍半，小件更是跳楼价全场三折。 以前齐白石一些作品，最高被炒到大几百万。 现在几十万就能买下来，当然，不是啥精品。 说白了，这些产业都长期寄生在实体经济上。 大环境不好，他们的增长神话也会逐个破灭。 当然，如果经济复苏，他们的弹性也非常大。 回到4年前，谁能想到茅台会跌回20倍PE。 五粮液、古井贡、山西汾，会跌回12-14倍。