又一个上市公司成了“烂摊子”。
这家百亿级别的上市公司，资产负债率竟然高达214.4%，只用“资不抵债”已经不足以形容它“烂”的程度了。
公司老板为“明哲保身”卷走33亿离场，可公司背后那11万个股民投资者却血本无归...
1这家公司就是2004年，文开福在江西吉安创办的合力泰，文开福农村出身，但谁能想到，他会在短短十几年内把公司做到百亿规模？
合力泰主要生产手机按键和触摸屏，瞄准的就是当时方兴未艾的手机配件市场。
公司凭借过硬的产品质量和成本优势，逐步赢得了三星、OPPO等知名手机厂商的信任，订单越来越多。
但是单打独斗的日子并不好过，2014年，文开福抓住机会，通过借壳江西联合化工实现了上市，这一步棋走对了，让合力泰获得了资本市场的助力。
上市后的合力泰开始大举并购扩张，先后收购了比亚迪电子、深圳业际等多家企业，产品线迅速扩张到触摸屏、液晶显示模组等领域。
公司规模也在快速膨胀，营业收入从2014年的30多亿元，一路飙升到2017年的150亿元。
这期间，合力泰不断拓展新客户，除了原有的三星、OPPO外，还成功进入小米、荣耀等品牌的供应链，随着业务的发展，公司注册资本也增至31亿元。
2017年，是文开福事业的巅峰时期，这一年，他以80亿身家首次登上胡润百富榜，成为新晋富豪。
可是令所有人没想到的是，短短几年后，这位昔日的富豪就陷入了业绩承诺纠纷的泥潭...
2商场如战场，风云变幻，2018年，消费电子行业突然遭遇寒冬，智能手机市场饱和，增长乏力，而且公司主打的显示类产品价格开始大幅下跌，利润空间被严重挤压。
更要命的是，大量应收账款难以收回，库存积压严重，生产设备也面临减值，这些问题像滚雪球一样越滚越大，最终导致公司业绩断崖式下滑。
2022年，合力泰亏损35亿元，你以为这就是底了？不，2023年公司更是创下了119亿元的巨额亏损，面对如此糟糕的局面，文开福选择了“明哲保身”。
早在2018年，他就开始了大规模的套现行动，那一年，文开福通过股权转让套现了32亿元，个人净赚10亿。
紧接着2019年，他又五次兜售股份，套现1.89亿元，到了2020年，他再次转让5.4%股权，套现7亿元。
算下来，文开福在短短几年内累计套现约33亿元。
最引人注目的是2018年那次大规模股权转让，当时文开福把公司控制权转给了福建省电子信息集团这家国资企业。
在转让协议中，他信誓旦旦地承诺，合力泰在2018年到2020年的净利润总和将达到45亿元。
这个承诺在当时看来似乎并不过分，毕竟，2017年合力泰的净利润就有11.5亿元，只要保持这个水平，三年45亿元并非难事。
但现实给了所有人当头一棒，福建国资接手后，合力泰不但没有实现承诺的业绩，反而持续亏损。
到2020年底，公司巨亏31亿元，业绩承诺彻底落空，按照协议，文开福需要进行巨额业绩补偿。
然而，面对这笔巨额补偿义务，文开福选择了拒绝履行，这一举动直接导致福建国资将其告上法庭，双方陷入旷日持久的法律纠纷。
3如今的合力泰，已经走到了生死存亡的关头，这个曾经的明星企业，现在正面临着前所未有的困境。
2024年初，公司披露的数据显示，资产负债率已经飙升到214.4%，这意味着公司欠的钱比自己拥有的还要多。
这种情况下，公司连维持日常运营都成问题，更别说发展业务了。
面对如此严重的资不抵债状况，福建国资委不得不向法院申请对合力泰进行破产重整。
但是，破产重整并不意味着公司就能起死回生，合力泰还面临着退市的风险，如果重整失败，或者重整后仍无法扭转局面，那么这家曾经的明星企业很可能会从股市中消失。
在这场风波中，最无辜的莫过于普通股民了，有11.08万户股民在合力泰的股价暴跌中遭受了损失。
想想看，合力泰的股价曾经高达20多元，现在却跌到了2元左右，那些在高位买入的投资者，损失有多大？
更糟糕的是，现在合力泰的股票几乎无人问津，交易量萎缩，流动性枯竭，那些想要割肉离场的投资者，连卖出的机会都没有。
合力泰的案例给市场带来了深刻的警示。
回想一下，文开福在2018年至2020年间累计套现了33亿元，当时，如果投资者能够察觉到这个信号，也许就能避免更大的损失。
还有，这个案例也暴露出了上市公司治理和监管方面的问题。
力泰在业绩承诺、信息披露等方面都存在争议，这提醒我们，光看财务数据是不够的，还要关注公司治理、实际控制人的诚信等软性指标。
那么，合力泰的未来会怎样？目前看来，破产重整是最可能的出路。
按照惯例，重整方案可能包括债务重组、引入战略投资者等措施，这对现有股东来说，可能意味着严重的股权稀释，但总比直接退市要好。
从行业角度看，合力泰的核心业务仍有价值，触控显示领域的技术积累、客户资源都是宝贵资产，如果能通过重整化解债务危机，未来未必没有东山再起的可能。
只不过，消费电子行业的竞争依然激烈，公司要重新赢得客户和市场的信任，还有很长的路要走。
在资本市场上，没有永远的赢家，关键是要敬畏市场、敬畏规则。
对于普通投资者来说，与其追逐所谓的“翻倍股”，不如踏踏实实做好功课，用理性的态度来对待投资，只有这样，才能在波谲云诡的股市中守住自己的钱袋子。
参考文献东方财富网《合力泰一把“亏光”总市值，股民凌乱了》
界面新闻-2024.11.27《合力泰等被强制执行2.8亿》
