作者：谢人杰

从结果来看，2024美国大选根本不像调查机构分析的那样焦灼，什么决战某摇摆州，根本没有的事。

从11月6日早上开始，特朗普就一路领先。直到今天下午选票开到70%~80%后，大选已丧失悬念。特朗普在北京时间6日14:30发布胜选演说，表示，美国的“黄金时代回来了”。

在此之前，共和党已经拿到参院多数，众院多数党虽然悬而未决，但特朗普配得上一场“酣畅淋漓的胜利”。

特朗普2.0，不会重复过去的故事

鉴于美国的影响力，这一次结果，对世界上很多局势的走向，都有重大影响。有些人觉得特朗普干过一个任期了，因此政策走向容易判断。这可能是错误的，原因不止一个。

一个是形势变了，因为两任美政府的政策，中国已经滑落至美国第四大贸易伙伴。但中美贸易的规模相对于特朗普第一次下台的时候，增加了25%。“中间商”（所谓的近岸、友岸和美国国内的地方小型贸易商）从中拿到更多的利润。中国也被动调整了对美贸易的构成。

另一个，特朗普也必然极力从上一个任期当中吸取教训。我们相信，特朗普的“错题本”不会只有一两页。在商业生涯中，特朗普像是一个善于从自身错误中总结的谦卑者，尽管这和他从政后展示出来的形象不符。

第三个问题是，很多对华政策的牌，都被上任政府打掉了。其实拜登接手的时候，也面临类似处境。两人的应对手段也将如出一辙，即另辟蹊径。但明显“蹊径”越来越不够用了。

中企不用做选择题

拜登政府花了很大政治资源，争取到了IRA及一大堆产业支持法案的执行资源，但事实证明，IRA已经失败。不在于规则疏漏，或者是执行效果跑偏，而在于一个基本问题：答应的钱没到位。

英特尔CEO帕特·基辛格近日公开抱怨，英特尔投资了300多亿在美国各地建立的芯片代工厂，而联邦政府依据《芯片与科学法案》应该给的补贴，1分钱都没给（应该给85亿美元直投，110亿美元贷款和25%的投资减税）。他的潜台词是万一民主党没选上，这钱可能就打水漂了。他说这些话的时候，其实已经对当时尚未产生的大选结果，有所预判。

尽管基辛格有为英特尔业绩甩锅的嫌疑，但英特尔肯定不是唯一的倒霉蛋。通用和福特都在拜登政府后期，放慢了投资新能源的节奏。福特更是叫停了三家与韩企合资的电池工厂建设（一家位于田纳西州、另外两家位于肯塔基州），与宁德时代合作的密歇根项目，同样搁置。现在大家都知道了，因为福特认为，美国能源部贷款项目办公室可能不会很快拨付92亿美元的贷款。

而马斯克应该庆幸，拜登政府开新能源大会居然不叫最大的新能源车企参加。没被忽悠，就不会有投资沉没成本。

美国当时制定的为期至少10年的电动车政策支持的诉求，是建立“可靠的”电动车产业链，其实在拜登手里就没走多远。特朗普此前对电动车不感冒，声称电动车损害美国汽车工人的利益。

在马斯克高调加入之后，特朗普修正了看法，声称“有条件支持”电动车。他仍然表态支持建立完整的电动车产业链（但能调动多少资源很难说），但重点是不让其他国家继续占美国的便宜。此前特朗普说的，对墨西哥生产的汽车征收高关税，让所有在北美投资的主机厂紧张。特朗普不会受UCMCA条款的约束，此前丰田、通用、斯特兰蒂斯等将低成本车型放在墨西哥生产的方式，可能受到威胁。

最终的结果很难说，大概率以墨西哥答应额外的自限配额为条件，换取关税不上调。而中国车企则不会有什么变化。反正中美当前的氛围，在美国租一间办公室都会被骚扰，投资的可能性从“不可能”变为“极不可能”而已。

马斯克的加入可能带来政策活力。从龙之功，马斯克可能会入阁（即便做一个顾问也没关系），会对电动车政策有很高的话语权。马斯克本人不希望与中国彻底闹掰（无论他是否名义上将旗下企业由他人代理掌管），双方反而有的谈。

无论谁来折腾，美国如果想建立100%自主的电动车供应链，没有一丝的可能。如果想建立70%自主的供应链（只有几种关键的金属依赖中国），必须在中国的全力配合下才有可能。

马斯克拥有沟通渠道，但上一届围绕特朗普的顾问们净是些满口大话、不事稼墙、没有成功商业和从政履历的家伙。如果这一届没有改善，马斯克遇阻可能性比较大。而且，美国两任政府麦克风外交的属性拉得太满，大大限制了双方谈判空间。

事实上，鉴于中国对特朗普的经验，我们严重怀疑双方能达成任何重大妥协。

欧盟可能里外不是人

变数不在中美之间，而在于美国的盟友们，至少欧盟尴尬得不得了，面对中俄一再展示强硬态度，结果转头就被美国拿捏。不止在于欧盟最关心的俄乌战争问题（某种程度上决定了北约的未来），还在于欧盟要不要对华继续奉行既定路线。

在特朗普第一次下台几个月后，欧盟冻结并事实上废除了中欧投资协定（CAI）。现在回头也不大可能了，欧盟的筹码变少，而且中国已经没有必要大规模投资欧洲了。因为欧洲有价值的汽车和化工跨国企业，纷纷出走或大规模投资转移到中国。

鉴于中欧关于电动车加税已经谈崩，欧盟对中国电动车征税这事已经板上钉钉，中国的报复也同样箭在弦上，有悬念的是双方加税是一轮就结束，还是螺旋上升。

有小道消息称，中国商务部要求中国汽车制造商，停止对支持加税的欧盟成员国重资产投资。投弃权票的国家也和投赞成票的一样对待。这样的信息当然无法从源头证实，不过奇瑞突然在10月“推迟”投资西班牙1年，也是事实。

而特朗普上台后，美欧贸易关系有一种可能的走向，即从常规摩擦转向结构性对抗，就像特朗普与中国当时互飚关税一样。既然面临这个风险，欧盟就必须避免陷入与中国潜在的“报复和反报复”螺旋。

虽说中美欧的贸易关系，和中日韩结构有根本的区别，但策略上有相似之处。

至于其他主要政治联盟和贸易体，东盟、阿盟、非盟、南共市，都大体上奉行与中国的友好政策。而印度近期的转向，具有标志性意义。印度试图逐渐缓和对华关系，看上去对美国大选的预判，看上去比欧盟要有眼色的多。这充分说明，以大国为骨架和经济支柱的国家联盟，政策上往往被有安全焦虑的小国绑架，而且经常将不同领域的议题过度捆绑，其结果自然是立场的僵化。

从这一角度，中美贸易关系的远景，甚至比中欧还要好谈。这自然需要美国将地缘政治和贸易问题解耦，而且要在嬉皮士一代上台才有可能，特朗普和他的继任者不用指望。但仍比等待东欧议员PTSD去痕，要更有希望。而10年以上的等待期，自然对实力处于上升通道的一方更有利。