组件和逆变器是光伏电站最重要的两个组成部分。但是这个行业似乎存在某种默契一样，干组件的不做逆变器，做逆变器的不做组件。

讲真，赶碳号无论如何也没想到，T

OPCon

电池量产效率的桂冠，居然给一家名不见经传的小公司摘走了。这家公司是最近才横空出世的大恒能源。该公司在9月4日宣布，其TOPCon电池量产效率达到惊人的26.05%。这相当于创下了N型TOPCon电池量产效率的世界纪录！

赶碳号最近每天都在提醒自己，光伏大时代，奇迹随时发生，切不可以“貌”取人。大恒能源之前太低调，而该公司实际上已完成多轮融资，其中最著名的战略投资者，当属逆变器龙头——阳光电源。

8月28日，该公司宣布已由“安徽大恒能源科技有限公司”正式更名为“大恒能源股份有限公司”。完成了股改，或许意味着该公司已经启动了上市筹备工作。

大恒能源海报

倒过来是高调的恒大，正过来就是低调的大恒。前者曾是宇宙第一房企，后者是TOPCon电池量产效率世界纪录创造者。

大恒能源实力如何呢？据《安徽日报》报道，公司在2022年实现产值超30亿元。此前，大恒能源也极少参加行业峰会，很少对外宣传。

不过，今年4月，大恒能源创始人、董事长谢申衡对媒体表示，公司今年营收将做到60亿元左右，未来两三年超过100亿。60亿元，在今年差不多对应5个GW左右的出货量。5GW，在行业中并不算大，但对大恒自身而言，却是100%的成长。

大恒能源成立于2009年10月，2015年正式进军光伏制造业。大恒能源虽然在光伏市场中已征战数年，但是一直保持着中小规模。公司官网显示，目前有2GW硅片产能、3.5GW TOPCon电池产能、5GW组件产能。

在最近几年一轮比一轮大的光伏扩产中，新老玩家起步动辄都是10GW、20GW。大恒能源暂时还排不上号。不过，不一定非要“大而强”，“小而美”的公司未必就不好。

公开信息显示，大恒能源有研发人员120人，每年研发投入6000万，拥有专利200多项。大恒能源的研发投入说多不多，说少其实也不少。光伏行业排名靠前的几家头部企业每年研发投入都高达几十个亿元，而小公司几百万研发投入的也比较普遍。

靠着每年几千万的研发投入，大恒能源就做出来TOPCon电池量产转换效率世界第一，可以说非常幸运的。

从双良节能与其签订的大额订单，我们可以发现，大恒能源未来的业务规模正在迅速提升。

今年3月，双良节能公告，全资子公司双良硅材料(包头)有限公司与合肥大恒智慧能源科技有限公司签订了《单晶方棒购销框架合同》，约定自2023年至2025年，大恒预计向双良采购单晶方锭总计7800吨(N10规格)，预计2023-2025年销售金额总计为26.02亿元。

合肥大恒智慧能源科技有限公司，是大恒能源的子公司。赶碳号计算，7800吨方锭大约可以生产25GW组件。当然，双良节能只是大恒能源供应商之一。

山西转型综合改革示范区投资50亿元、7GW垂直一体化光伏项目。众所周知，晶科能源、中来股份的大项目亦将落户于此。

据山西官媒报道，大恒能源这个项目是三峡集团山西分公司的强力牵线促成的：“大恒能源7GW光伏垂直一体化项目拟占地400亩，拟投资50亿元，其中：一期光伏拉晶生产项目占地200亩，投资20亿元，一期项目建成投产后，可实现年产7GW高效光伏拉晶切片生产能力，预计可实现产值30亿元以上。”

大恒能源还是头部设备企业——捷佳伟创的最佳CP。这次大恒能源TOPCon电池量产效率创纪录，最应感谢的，估计就是捷佳伟创了。

据公司官微报道：“今年6月9日，大恒能源与捷佳伟创发布联合公告，大恒能源TOPCon电池制造基地创下了23天完成良率97%、效率25.4%（彼时未上SE）的爬坡纪录，引起全行业高度关注。随后，通过各技术环节、材料等不断优化，7月底，大恒能源TOPCon电池量产平均转换效率已达25.8%。9月初，随着激光SE设备和技术的导入，转换效率再度提升0.25%，达成26.05%的行业领先水平”。

赶碳号经过查询发现，今年6月，捷佳伟创的确在官网上发布过相关消息——仅用时23天，大恒能源TOPCon PE-poly产线（未上SE）实现了电池平均量产转换效率达到25.4%以上，电池入库良率突破97%，达到目前行业最先进水平。

大恒能源董事长谢申衡原是广告人，做光伏也属于跨界了。

据知名行业媒体报道，“大恒能源自2015年正式进军光伏制造业。在此之前，谢申衡在广告传媒领域驰骋多年，主要服务家电行业的龙头企业，且将市场份额做到了安徽省同品类的前三位”。

网络上有关谢申衡的个人资料极少，从有限信息中看不出来谢申衡跨界光伏时拥有何种技术、资金、人脉等优势，但是这并没有妨碍大恒能源得到资本青睐。

天眼查显示，大恒能源已完成多轮融资，公司现有17名股东，其中最知名的当属合肥阳光仁发碳中和投资管理中心（有限合伙）（以下简称：合肥阳光）。

来自天眼查；大恒能源股权结构

合肥阳光的背后，正是光伏逆变器龙头企业——阳光电源以及老板曹仁贤。

去年10月，阳光电源公告称，“公司拟作为有限合伙人与多家企业及个人，共同出资设立合肥阳光，合伙企业认缴出资总额10亿元，公司认缴出资额2.8亿元，出资占比28%，控股股东曹仁贤认缴出资额1亿元，出资占比10%。该基金将重点投资于新能源产业的成长期项目，包括但不限于光伏、风电应用技术，先进储能、氢能技术，电力电子转换相关技术，节能环保技术，智慧能源、碳中和等相关领域”。

做光伏逆变器的阳光电源，对光伏行业自然非常了解。此次出手投资组件企业大恒能源，肯定是非常看好，也许还能与公司逆变器、储能业务形成互补。更何况，又同为安徽合肥的企业，正宗老乡。

阳光电源在新能源领域布局全面，主要包括光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务等，并致力于提供全球一流的清洁能源全生命周期解决方案。

合肥阳光仁发碳中和投资管理中心（有限合伙）的份额持有人名单及占比

合肥阳光虽然成立时间不长，但是在光伏板块战绩斐然。资料显示，合肥阳光除了投资了组件企业大恒能源外，亦投资了接线盒企业——泽润新能。赶碳号此前曾报道过，该公司已提交上市申请材料。

大恒能源的“组逆一体化”

除了光伏组件外，大恒能源居然也做逆变器。

今年2月，《安徽日报》报道：大恒能源自主研发、生产的创新型“组逆一体化光伏系统”，远销巴西、墨西哥、德国、荷兰等100多个国家与地区……该系统是专为小型分布式光伏（工商业和户用市场）开发的系统产品，产品所配备的组件、微型逆变器等也均为自主研发、生产。

阳光电源和大恒能源都未曾披露两家在逆变器领域有什么合作。倒是纳斯达克上市公司——Transphorm在今年8月24日宣布，该公司的GaN平台将应用于大恒能源（DAH Solar ）的光伏微型逆变器。

在今年的慕尼黑展会上，大恒能源展出了SolarUnit “屋顶+阳台”一体化光伏系统解决方案。有报道称：SolarUnit作为大恒能源全球首创的一体化光伏系统，搭载了自主研发的微型逆变器和全面屏低电流组件技术，系统转换效率高达97.55%，居行业领先水平。

阳光电源虽然是行业龙头，但是逆变器产品主要是集中式，以及部分组串式；微型逆变器少有涉足。

此次，曹仁贤出手投资大恒能源，是看中了光伏组件，还是看了逆变器，还是两者兼而有之？

“光伏产业的同质化越来越严重，主要还是来自资本的加持。资本的力量太强大了，资本是血腥的，资本看中哪一块，他就挖一些人，把资本投进去，迅速扩产，迅速上市……我建议光伏企业多聚焦在自己的主业上，少去想别人那碗饭，少去琢磨别人的事。”

当时赶碳号听着感觉挺有道理，现在看看其实也不全对。比如，大恒能源，正是在TOPCon这个同质化最严重的赛道中，创造出了世界纪录。这样的企业，就应该大力投资，推动其尽快上市。

编审：侦碳