近期，Kimi 的爆红不仅在社交媒体上引起广泛关注，还在 A 股市场引发了波澜。Kimi 的崛起不仅是产品的成功，更是一级市场对二级市场影响力的显著展示。

月之暗面科技这家成立于 2023 年 4 月的人工智能初创公司，由清华大学交叉信息学院毕业的杨植麟担任法定代表人。公司自成立以来，已顺利完成三轮融资，吸引了红杉中国、真格基金等知名投资机构，最新一轮融资额超过 10 亿美元。

2023 年 10 月，Kimi 智能助手首次亮相，其约 20 万汉字的无损上下文处理能力，迅速打开了新的应用场景，如专业学术论文翻译、法律问题分析、发票整理、API 开发文档理解等，赢得了用户的高度认可和快速增长的用户量。

这一现象引发了对国内 AI 应用发展的深入思考。长期以来，国内 AI 应用受到算力不足的制约，大模型迭代缓慢，缺乏爆款应用，业绩表现平平。然而，Kimi 的成功改变了市场对国产 AI 应用的看法，证明国产 AI 在某些方面已能与国际顶尖水平相媲美。

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3 月 22 日，阿里宣布其通义千问模型开放 1000 万字长文本能力，360 紧随其后，宣布 360 智脑正式内测 500 万字长文本处理功能。据悉，百度也计划在下个月推出 200 万至 400 万字的长文本处理能力。

随着 Kimi 的火爆，国内大模型的发展正从基础设施建设转向实际应用落地。业界专家预测，2024 年有望成为 AI 大模型应用落地的元年，尤其在 B 端场景中，内容生成、理解和摘要等应用将占据主导地位。电商领域的 AI 应用也显示出巨大潜力，但商业模式和技术成熟度仍需进一步探索和完善。

Kimi 概念股连续多日涨停，华策影视等“龙头股”表现尤为抢眼。然而，随着用户数量的激增，Kimi 智能助手的 APP 和小程序在 3 月 21 日遭遇使用困难，这凸显了算力支持在 AI 应用发展中的关键作用。

月之暗面公司发布声明指出，自 3 月 20 日起，Kimi 的系统流量异常增长，超出公司资源预期。Similarweb 的数据显示，Kimi Chat 网页端的访问峰值达到 34.6 万人次，在国内 AI 产品榜上排名相当靠前。

机构也给与很高的反应，申万宏源的研报确认了 Kimi 的爆款地位，认为国内语言大模型已达到 GPT-4 的水平。

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A 股市场中，与 Kimi 智能助手相关的上市公司数量达到 19 家，2022 年总营业收入约为 602.14 亿元，同比增长 52.85%。归母净利润为 171.3 亿元，同比大增 307.86%，整个行业的利润率和盈利能力均有所提升。这些公司主要分布在华北区域，尤其是北京、广东、湖南、上海和天津等省市。然而，市场的热潮也带来了一些非理性行为。一些与 Kimi 并无直接关联的公司，如泉阳泉、中顺洁柔等，也因市场炒作而股价波动。这种现象在 A 股市场并不罕见，提醒投资者需更加理性看待市场波动。

Kimi 大模型的市场规模预计将持续扩大，到 2027 年中国 AI 大模型市场规模有望达到 2777 亿元左右。Kimi 产业链涵盖参股、合作落地、合作预期和服务等多个环节，涉及的公司包括九安医疗、深信服、掌阅科技、超讯通信、华策影视、中文在线、金山办公和福昕软件等。

除了 Kimi，其他 AI 应用产品如通义听悟和豆包也提供了良好的用户体验。2024 年被视为 AI 应用的元年，预示着未来将有更多爆款应用问世，进一步激发市场活力。美国硅谷的 AI 观点认为，transformer 大模型的投资热潮已经结束，Nvidia 面临挑战，ASIC 推理芯片将崛起，端侧 AI 成为新热点。

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Kimi 升级到 200 万字的阅读能力，无疑将增强对文字工作者的吸引力。随着用户数量的增长，算力需求也将增加。Kimi 的成功不仅展示了国内大模型的实用性，还有望成为国民级应用，甚至可能取代传统搜索引擎。然而，其未来发展的瓶颈在于能否拥有自主可控的算力支持。

目前，关于 Kimi 算力供应商的传闻四起，但具体情况尚不明朗。将 Kimi 与 ChatGPT 进行比较，其在长文本阅读能力上居全球首位，有望成为世界级甚至国民级的应用。随着 Kimi 的不断迭代和用户增长，算力挑战将成为关键因素。

Kimi 的成功突围，特别是在长文本读取和解析能力方面的优势，引起了行业内的广泛关注。尽管Kimi在长文本处理和逻辑推理方面表现出色，但在数学解题和多模态能力方面仍有待提高。业内人士预测，Kimi的长文本能力可能会彻底颠覆小说和阅读App领域。目前，Kimi的商业潜力仍然是一个值得探讨的话题。

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