对于华润电力的2023年年报,我肯定是不满意的。预期130亿的利润,最终只有110亿。少了20亿。
我们分几个方面看看华润电力2023年的业绩。
1、装机容量
截至2023年底,风电权益装机容量18.62GW,23年增加了3.11GW;光伏权益装机容量3.44GW,新增2.23GW。
这个增幅比我预期的少。风电增加量比光伏多,可以看出华润还是风电优先。
公司预计24年新增风电及光伏装机容量10GW。量还不错,希望可以达标。
2、分红
23年有上市20周年特别分红,分红率从常规的40%提升到61.8%。
3、核心利润及计提
核心利润还行,火电超预期,我原先预计火电是27亿,实际是36亿,其中上半年火电7亿核心利润,下半年29亿。
风光稍微差一点,估计有电价下调影响,也有新增装机不及预期及并网基本上在年底的影响。不过可再生能源新增了10亿的核心利润,也还行。
导致归属母公司股东净利润不及预期的核心原因是资产减值计提。23年计提了27.49亿,比22年多了17亿。特别是下半年多出的近20亿,目前还不清楚原因。
4、2024年展望
考虑到24年煤价整体降低,容量电价影响。我给于24年46亿的火电核心利润预计。比23年多10亿。
绿电方面,24年装机容量增幅会超过23年,但是考虑电价下降影响。24年绿电核心利润增加10亿。
24年公司不应该再大幅计提了。24年按照10亿计提预计。
这样公司24年归属母公司股东净利润大致为147亿