百度的核心板块—广告业务，传来隐忧。
根据最新财报显示，今年第三季度，百度的在线广告收入同比下滑4%。至此百度广告业务增速已经连续3个季度下滑，且连续2个季度出现负增长。
从利润端看，百度第三季度的经营利润为59亿元，同比下降19%。对此，市场选择了“用脚投票”，这份财报披露当天，百度美股股价遭遇重挫，盘中最大跌幅超7%。
如果按照百度集团发行价252港元计算，三年时间百度港股跌幅超过了65%，市值蒸发超过了4785亿港元，约合人民币4453亿元。截至最新收盘，百度港股的市值仅为2280.6亿港元。
面对一系列隐忧，外资巨头正在发声警告，纷纷下调了百度的业绩展望及目标价。其中，花旗预测，2024年第四季度，百度核心广告收入将按年下降7%，按季跌幅加深；摩根大通也预计百度2025年经调整每股盈利将大降21%，评级由“超配”降至“中性”，目标价由125美元下调32%至85美元。
危险的“信号”近日，百度发布了2024年三季度的业绩报告。其中显示，报告期内，百度实现营收335.57亿元，同比下降3%。
首先来看，百度的核心业务——广告。财报显示，今年第三季度，百度的在线广告收入为188亿元，同比下滑4%。至此百度广告业务增速已经连续3个季度下滑，且连续2个季度出现负增长。
其次是，百度的AI业务。财报显示，文心大模型日均调用量达到15亿次，相较去年第四季度的5000万次，大幅增长了30倍，与今年8月的6亿次相比也有150%的增长。智能云业务贡献营收77亿元，同比增长12%，相比上季度的14%小幅下滑。
另外，被寄予厚望的智能驾驶业务——萝卜快跑，同比增速出现了明显的放缓。财报显示，第三季度，萝卜快跑提供自动驾驶订单988万单，同比增长仅有20%。
值得一提的是，今年三季度，爱奇艺的业务表现堪称“糟糕”，单季度贡献营收为72亿元，同比大降10%。整体拉低了百度的营收水平。
从利润端看，百度第三季度的经营利润为59亿元，同比下降19%。
净利润下降的主要拖累来自爱奇艺。爱奇艺财报显示，其三季度经营利润减少了68%为2.4亿元。
但因为公允价值和资产处置等增加，导致百度三季度的净利润同比增长14%至76亿元，创出近三年来的新高。
从百度的这份财报来看，除了百度AI业务，其他业务模块乏善可陈，可以说已经“爆雷”。
更值得注意的是，财报显示，三季度，百度核心的自由现金流只有24亿元，同比下滑59%，这个规模仅高于2022年一季度。主要原因在于经营现金流下滑，而非资本开支，实际上资本开支反而在逆势收缩。
对此，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，“百度核心第三季度营收表现平平，反映出我们在线营销业务的持续疲软，但AI云业务的增长抵消了这一影响。文心大模型日益增长的调用量，证明我们强大的人工智能能力，正在获得更广泛的市场认可。”
对此，市场选择了“用脚投票”，这份财报披露当天，百度美股股价遭遇重挫，盘中最大跌幅超7%，当日收盘，跌幅仍达5.9%，总市值单日蒸发17.97亿美元（约合人民币130亿元）。第二天，百度股价再度下挫，盘中最低跌至78.95美元，创近两年的新低。截至最新收盘，百度美股总市值为298.23亿美元，约合人民币2160亿元。
拉长周期来看，2024年年初至今，百度美股股价累计跌幅已超过28%。据Wind数据显示，百度集团的市净率仅为0.79倍。意味着，百度已经跌成了“破净股”，是互联网大厂中唯一一家破净的中概股。
外资巨头纷纷下调经营业绩增速放缓的同时，百度三季度的回购规模也在下滑，仅回购了1.6亿美元，管理层解释为因三季度市值反弹而顺势减少。
要知道，百度的账上并不缺钱，截至三季度末，百度核心的现金+短期投资合计达200亿元，扣掉长短期借款，净现金也有184亿美元。
电话会中管理层表示，四季度市值低了，回购节奏会恢复，但并未给出量化的承诺。
股东回报是外资最关注的核心要点，这也是百度美股遭遇抛售的原因之一。
面对一系列隐忧，外资巨头正在发声警告，纷纷下调了百度的业绩展望及目标价。
其中，花旗预测，2024年第四季度，百度核心广告收入将按年下降7%，按季跌幅加深。同时将明年第一季度核心广告营业额预测下调3.1%，由之前预测按年跌3%调整为按年跌6%，并调整支出预测，因为考虑到较高利润的广告营业额下滑幅度较大，以及与其人工智能转型计划相关的运营成本和销售费用支出增加的因素。
花旗对百度美股目标价由142美元下调至141美元，由于估值不高，仍维持“买入”评级，新催化因素可能来自潜在的股东回报政策上调，以及明年第一季度搜索引擎转型走出谷底的影响。
与此同时，摩根大通也预计百度2025年经调整每股盈利将大降21%，比《彭博》综合预期再低17%，评级由“超配”降至“中性”，目标价由125美元下调32%至85美元。
摩根大通认为，虽然预期百度核心广告营收增长缓慢将于明年第一季度触底，随后将按季提速，但认为目前恢复步伐难以估计，下行风险难以消退。另一方面，考虑到商业银行存款以及商业银行和其他金融机构发行的期限超过一年的理财产品，百度的净现金其市值的84%，意味着，2025年除现金外的市盈率仅为两倍。
摩根大通称，鉴于公司每年向股东提供10亿美元资本回报的历史惯例，认为当前股价的下行空间有限。
百度一下:全是广告
百度只知道要钱却提供不了有价值的信息，我们都不用了！
百度是好东西，早年贴吧吊打微博，百度知道吊打知乎，百度网盘更是一家独大，结果一手王炸打得稀烂，人家谷歌靠搜索打下客户基础，拓展别的，百度靠搜索赚钱，坑爹的医药重灾区甚至几页都是广告
百度一下，看广告，全是骗子[开怀大笑]
自己作的吧，再也搜索不到自己想要的东西了，除了广告就是广告
如果有谷歌，谁TM还用百度
怎么还没倒闭？[哭哭]
百度就是个垃圾，不知道什么时候下载了百度云等，但想卸载，360来了也没招
百度还有脸说自己时高科技企业？
在百度根本找不到有价值的信息
百度这样了辣鸡，倒闭了最好
如果能用谷歌......
百度真短视，为了赚快钱，把广告放在最前面，用户根本搜不到自己想要的东西。真是怀念以前的谷歌。中国公司一个劲的往钱看。
百度还没倒简直是个奇迹
百度啥行业都参与了，结果啥都半吊子，典型的干啥啥不行，连所属核心业务的搜索引擎也留不住用户了，能有今天这结果一点也不意外。
爱奇艺是他家的啊，难怪没人喜欢，垃圾网站。
本来不打少打广告，稳住使用率，就是一个超级流量入口。。结果基本因为广告太烦人，或者搜索不到自己想要的内容，都弃用了。。竞价排名想搜啥排前面的都是广告。。。
抵制百度从我做起，抵制莆田系
搜索点东西，前面一堆广告，干脆叫广告度算了
跌的最好比脸还干净，祝贺🎉🎉🎉。
忙了这么多年不是科技公司成为广告公司
现在弄一个没有广告的搜索引擎，估计用户量分分钟会增加，打败百度。之前只是之前投资的钱要多。
[捂脸哭]我是最早的那批百度搜索使用者，现在也不用了，完全搜不到什么，都是点开抖音微信搜，完全没广告还精准。。
现在百度都用不了，搜索出来，点不开，老是跳转，跳它麻各p，
百度贴吧，百度音乐，百度知道，当年都是非常好的产品，都自己做废了，做死了。 好好做，贴吧+知道对标微博、知乎、小红书，百度音乐起家比网易云音乐早， 这两块只要做的中规中矩，能给百度提供巨大的流量入口和营收， 本应该市值万亿。
早就远离百度了，看个啥都要下载app，动不动就需要封禁～～
个人认为，百度，淘宝所秉持的道德素质太低，不符合大公司应有的对社会、对公众起码的尊重和良知。所以送来都是拒绝使用。
百度把搜索词条全部卖给了各大网站，搜索功能基本就没了作用，辣鸡得要死[doge]
如果不是墙了谷歌，百度还那么厉害吗
百度现在不行了，搜索出来的都是重复的广告，搜索出来的95%是广告网站，还不如微软的搜索引擎好用。
百度想看的都要收费，免费的是广告。
越来越差，有什么过人之处？倒闭是早晚的事
百度并不想好好做一个公司，只想着如何迅速圈钱，没有一点企业责任
最没有眼光的公司，一家独大，都玩不好，都能把自己玩死
谷歌才是正道
诈骗集团总部
百度上全是一些小黄。广告
百度这种垃圾，很久都没有用了
卸载百度App，看它垃圾，改用必应了
好死，百度这种垃圾公司就不该活着
辣鸡公司，趁早倒闭吧
百度网盘，不充会员只有几十k，充会员几十m
烂泥扶不上墙，谷歌走了，一样啥也不是。
垄断公司还有组织助力，干成这个鬼样子。没有想象力的企业
百度就是广告公司，其他科技都没有看到
百度现在不行了，搜索出来的都是重复的广告，搜索出来的95%是广告网站，还不如微软的搜索引擎好用。百度贴吧用手机进不下app什么都看不了，唯一开百度的理由就是百度百科了。
假药不好卖了
看看今年开除的那个女的，就知道公司能人少
评论里全是骂百度的，我觉很好用啊，一直在用。哪有什么广告，你们就跟风吧
现在还有几个用百度的？全是广告，浏览器自带搜索，
以前的百度一下出来很多干货。现在百度一下全是广告。而且都是垃圾广告
唉，无人驾驶永远试点。百度真是押错了
套路玩多了就会变绞索…
毒不满高利贷，这种狗公司摆渡倒闭最好，倒闭我烧香
百度现在也就搜索引擎了吧，其它业务好像没有啥出名的
360还无处不在，百度却要不行了吗？
早餐店的人大不如前了，经济怎么会好。
百度搜索游戏功率，然后号被盗了，之后不再用百度
广告业务被抖音抢走了[鼓掌]
百度是有钱，一个全是机器人的企业怎么这么有钱，10个人9个机器人那一个人还是管理真有意思[呲牙笑]
百度跟爱奇艺吃相特别难看
百度的前十页全是广告，十页后的内容是什么它自己都不在乎[哈哈笑]。
告诉你们一个让百度没人打广告的办法。如果搜出来是广告。大家一点要点进去看几秒再退出。你懂的那个垃圾广告就的给百度钱。十亿人每天点几次。那个垃圾企业就完蛋了。那些辣鸡企业完蛋了。百度也就没有广告了
有什么办法。。。干啥啥不行，想搞生态圈吧。。。游戏外卖打车等等都做过，结果全搞砸了，白白浪费钱，搜索吧，谁给钱帮谁置顶，现在谁去百度一下的？保准你看一堆广告
都用uc了百度已凉
不会也要裁员吧
百度百科癌症起步[抠鼻][点赞][点赞][点赞]
毛毛雨啦
人工智能时代，大家都用豆包搜索了，谁用百度[得瑟][得瑟]
核心业务，广告。
想看的不能看要来干嘛[笑着哭]
关键词:核心业务是广告
百度有难 八方点赞
百度搜索已死，百度全是广告、收费项目加脚本，反正百度已经走偏了，脱离人民群众能走多远，现在搜索已经转为抖音、快手、B站、淘宝，百度完全没有流量
百度一下为什么全是今日头条？
我现在不懂得东西直接抖音搜索
兵熊熊一个，将熊熊一窝。
搜个资料，文库充了会员，用起来繁琐
谁会想到百度变成这个鬼样子
只要钱到位，排第一的就是你。
想搜个东西首先要花费大量精力筛算广告，真的不能用！死了才好，互联网界的垃圾，真他妈可恶！
百度好用，反正什么不懂都百度一下，基本能找到答案。谁说它不好的，应该都是美帝的水军！
百度第一页全是广告
核心业务：广告。 好厉害
垃圾百度，为了赚钱脸都不要了
现在直接略过百度广告就可以了。因为都是垃圾广告
bat当年吹上天了，十几年过去了，猪落地了，原来这是头真猪啊！一点不含糊！！
我现在一些平常的东西都是直接去抖音搜，有没有准确答案不知道，至少没广告，没广告，没广告
百度都是垃圾营销假广告
吃相难看，还找不到自己想要的东西
信了在百度打的广告有可能会没命，代价太大
水100度会开 人100度会死[得瑟][得瑟]
还没倒闭吗
爱奇艺会员跳不过广告，吃相真难看
破产最好，搜索关键词首先出来的是广告
净接莆田系民营医院广告害那么多无辜无知的老百姓
所以各位现在需要解惑，寻求帮助 用的是什么软件搜索？告知一下，谢谢。[笑着哭][笑着哭][笑着哭]
百度搜索体验太差。
百度搜索在不改模式必死，现在新出的AI搜索相当好用，基本不不百度了
净现金有184亿美金，每年净利润有25亿美金左右，然而市值只有298亿美金。这说明人们有多不看好百度。有条件的应该可以入手了，毕竟现金摆在那里，再跌也跌不去哪里了[得瑟][得瑟]，放两三年试试，说不定撞到个风口就能飞起来[得瑟][得瑟]