2024年7月31日南京银行发布了2024年上半年财务报告，下面将从经营收入利润、资产、不良、核充率以及客群等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：
1、资产分析
1.1 总览分析
分析：如上图所示，资产同比增长11.71%，环比增长3.61%；负债总额同比增长11.94%，环比增长3.86%；存款总额同比增长了4.15%，环比下降0.12%；贷款总额同比增长13.54%，环比增长2.81%。
由上可以看出，总负债同比增速高于总资产同比增速，可以支持总资产扩张；存款同比增速低于负债增速，加大了其他负债配置力度；存款增速低于贷款增速，说明存款增不佳，揽储压力增大；贷款同比增速高于总资产同比增速，说明加大了信贷资产配置力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。
1.2 资产结构分析
分析：如上图所示，以生息资产为例分析资产结构。生息资产同比增长10.72%；其中贷款同比增长15.12%,占比61.33%，同比提升2.34%；投资同比增长11.60%，占比22.89%，同比提升0.22%；存放央行同比下降4.77%，占比5.61%，同比下降0.91%；其他占比太小，几乎忽略不计。
由上可以看出，生息资产同比增长主要是贷款和投资增长拉动的。在净息差持续下降情况下，通过以量补价方式拉动增长。
接下来进一步分析贷款明细，参考如下：
分析：如上图所示，贷款总额同比增长13.54%，其中对公贷款同比增长16.73%；零售贷款同比增长4.43%。
由上可以看出，贷款主要是公司存款增长拉动的，而零售贷款增长不佳。
1.3 负债结构分析
分析：如上图所示，以计息负债为例分析负债结构。计息负债同比增长10.99%；其中存款同比增长3.77%，占比64.82%，同比下降4.51%；应付债券同比增长72.90%，占比14.91%，同比提升5.34%；同业负债同比增长4.61%，占比13.51%，同比下降0.80%；其他占比太小，几乎忽略不计。
由上可以看出，负债同比增长主要是由应付债券增长拉动的。这说明一是存款增长不佳，揽储压力增大；二是加大了负债成本率更高的应付债券配置力度，而不是同业负债，这有可能推动负债成本上升。
接下来进一步分析存款明细，参考如下：
分析：如上图所示，从客户类型来看，存款主要是零售客户存款增长拉动的；从存款类型来看，存款主要是定期存款增长拉动的。
由上可以看出，存款定期化趋势还在继续，这有可能将导致存款成本上升。
2、经营分析
分析：1-6月同比分析：营业收入262.16亿元，同比增长7.87%，其中净利息收入128.11亿元，同比下降5.97%，非净利息收入134.05亿元，同比增长25.51%。业务及管理费同比增长0.61%；信用减值损失同比增长13.42%；税前利润141.03亿元，同比增长9.33%；最终实现归母净利润115.94亿元，同比增长了8.51%。
Q2分析：营业收入同比增长13.61%，环比下降了3.18%；净利息收入同比下降了2.58%，环比下降了5.33%；非净利息收入同比增长了34.50%，环比下降了1.08%；业务及管理费同比增长了4.46%，环比增长了12.06%；信用减值损失同比增长了55.44%，环比下降了23.06%；税前利润同比增长了8.94%，环比下降了2.54%；归母净利润同比增长了11.98%,环比增长了3.19%。
由上可以看出，利润增长主要是通过营收增长和压降营运费用来实现的。后续将详细展开分析。
1.1 净利息收入分析
分析：如上图所示，资产收益率同比下降29个基点，主要是受贷款收益率下降36个基点和投资收益率下降55个基点影响；负债成本率同比下降4个基点，主要受客户存款和应付债券等成本率下降导致的；最终实现净息差同比下降23个基点。
由上可以看出，生息资产同比增长10.72%，净息差同比下降23个基点，净利息收入同比下降5.95%，这说明未能通过以量补价方式实现净利息收入同比增长。
因贷款和存款分别占资产和负债大头，接下来再重点分析贷款和存款情况。
首先分析贷款利率，详细见下图：
分析：如上图所示，企业贷款利率同比下降31个基点；个人贷款利率同比下降28个基点，最终导致贷款利率下降29个基点。
由上可以看出，对公和个人贷款利率都下降明显，说明受持续降费让利影响，尤其是降息带来的影响。
其次再分析存款利率，主要是人民币存款，详细见下图：
分析：如上图所示，先看公司存款利率，无论是活期还是定期同比都下降了；再看个人存款利率，无论是活期还是定期同比都下降了；最终导致存款成本率同比下降了。
1.2 非净利息收入
分析：如上图所示，手续费及佣金净收入同比增长主要是由银行卡及结算、代理、资产托管等业务收入增长拉动的；其他非净利息收入主要是由公允价值变动收益等增长拉动的。
3、不良贷款分析
3.1 新生成不良
分析：如上图所示，相比去年同期，不良率同比略有下降；相比去年同期，拨备覆盖率拨贷比同比都略有下降。另外，因中报未披露新生成不良数据，根据不良余额增量+核销毛估的，经计算年化新生成不良率1.19%，明显高于去年同期。
由上可以看出，虽然不良率下降了，但是通过大力核销实现的，通过还原新生成不良，明显高于去年同期。其次，虽然拨备覆盖率和拨贷比同比略有下降，但仍然保持良好水平。因此，整体资产质量风险是可控的。
3.2 五级分类贷款分布分析
分析：由上图看出，相比去年同期，关注类同比有上升；相比年初，关注类略有下降。这说明资产质量同比有所下降，但较年初有改善，整体风险是可控的。
4、资本充足率分析
分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比下降了0.48个百分点，未实现了资本内生性增长。
综上所述，通过以上分析，南京银行2024年中报整体业绩表现一般。受贷款重定价等因素影响，净息差同比下降明显，尽管资产延续了扩张势头，仍然无法以量补价方式实现净利息收入同比增长。与此同时，通过调节资产结构，拉动了非利息收入同比增长，最终实现了营业收入同比增长。其次，随着信贷资产规模扩张，资产质量同比略有下降，新生成不良率和正常贷款迁移率同比都有上升，故没有减少信用减值计提力度。未来需重点资产质量变化。最后，因信贷资产扩张过快，未能实现通过利润补充资本，导致了核充率同比有所下降。这就是传统重资产扩张带来的弊端。
针对以上分析，接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是营收和利润同比都实现了增长；二是非净利息收入增长不错；三是资产延续了扩张势头。
但与此同时，也要看到表现不好的方面：一是净息差同比下降明显；二是存款增长不佳，揽储压力增大；三是核充率同比下降，未实现资本内生性增长。
以上只是个人见解和看法，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！
