歌尔越南上半年赚了7个亿，苹果越南制造成功让供应商赚钱了

李星

苹果的可穿戴制造供应商歌尔股份近日发布了2024年半年报，内容显示上半年实现营收403.82亿元，同比减少10.60%，实现归母净利润12.25亿元，同比增加190.44%，扣非净利润11.84亿元，同比增加168.52%，毛利率11.51%，同比增加4.22%。

其中智能硬件收入约198亿元，同比减少32%，毛利率9.24%；智能声学整机收入约128亿元，同比增加38%，毛利率9.83%；精密零组件收入约63亿元，同比增加21%，毛利率22.46%。

在2024年上半年歌尔股份的12.55亿元利润中，有7亿元来自越南，国内仅贡献了5亿元的利润，已经落后于越南。

长期以来，在越南投资的企业要盈利都比较困难，就连重仓布局越南的三星也不例外。三星位于越南的4家工厂，但在在2023年第一季度，三星越南仅有1家工厂取得盈利。而在2024年一季度，三星位于越南的4家工厂，皆实现较高净利润。

根据2024年第一季度合并财务报告，三星全球营收同比增长13%，达到541亿美元。而其中33%的收入，受益于越南工厂。其中，位于越南太原（TháiNguyên）、北宁（BắcNinh）和胡志明市（TP.HCM）的4家三星越南工厂，2024年前3个月总营收相比上一季度增长约20亿美元；而这4家工厂，税后利润总计达到11.9亿美元。

三星太原厂2024年第一季度的利润达到6.9亿美元；位于北宁的三星电子（SEV）和三星显示器（SDV）工厂，利润也分别达到2.94亿美元和1.2亿美元；胡志明市的三星电子（SEHC）也获得超过4千万美元的利润。

行业信息显示，从去年开始，中国大陆的电子供应链企业大量进入越南进行投资，从而为越南的电子产品终端企业削减生产成本提供了条件，让很多早期布局越南产能，却迟迟不能盈利的终端ODM、OEM企业终于松了一口气。

不过从整体行业来看，同样的条件下，投资越南的产能生产成本，仍要比中国大陆高出15%~25%，除了较高的土地房租成本，员工平均单工时成本，以及物流成本都高出中国大陆外，供应链配套与库存成本较高，也是在越南组织生产要比中国大陆组织生产成本更高的原因。

目前让越南制造成本下降的主力部分，是从2023年开始有大量中资的材料企业与标准件企业，开始在越南备库存就近服务，另外很多自动化生产线企业也在越南设点备库存和提供即时服务，让ODM\OEM企业获得了跟在中国大陆差不多的配套成本。

上半年得益于主要贸易伙伴进口需求的提升，越南制造业出口成为拉动经济复苏的主要动力。在海外订单价格与数量平稳，越南与全球的自贸协议执行下，关税获得更多优惠的情况下，越南ODM\OEM企业盈利能力也开始增强。

针对盈利能力提升，规模重回此前高峰阶段，歌尔股份表示，智能声学整机、智能硬件业务中的部分重点产品项目出货量增加,稼动率提升,盈利能力提升;其次是业务的营收结构改善,部分毛利相对低的组装业务在营收中的比重有所下降,精密零组件等高毛利业务营收占比有所提升。

作为全球领先的声音光学产品及解决方案提供商，歌尔股份已有二十多年的行业沉淀和技术积累，在零组件领域如MEMS和扬声器方面已成为全球领先的零部件厂商。目前歌尔股份的主营业务是北美大客户的主力耳机代工厂角色，另一大业务则是行业心心念的VR整机组装领域，这部分业务在全球占据了高端市场超过80%的份额，并成为北美互联网大客户VR产品独家代工商。

不过从当前的情形来看，越南歌尔才是真正让歌尔股份重新站稳的主要原因。在2012年歌尔股份就在越南注册了公司，2024年歌尔股份再次加大了在越南的投资力度，1月15日歌尔股份宣布计划投资总额不超过2.8亿美元在越南工厂，现在越南歌尔为苹果准备了约15条智能耳机生产线，雇用员工接近10万人。

数据显示2024年前7个月，出口继续是越南经济的亮点，商品出口金额达2269.8亿美元，同比增长15.7%。其中越南加工制造业出口金额达1920亿美元，占出口总额的84.6%，同比增长15.4%。而美国继续是越南最大出口市场，金额达660.9亿美元，占越南全国出口总额的29%，同比增长24.4%。