在白酒市场价格疲软的当下，洋河第一个撑不住了！

三季报显示，洋河股份收入同比下滑45%，净利润同比下滑73%。接近销售体量的的山西汾酒，收入同比上涨11%，古井贡酒收入同比上涨13%。而在高端酒领域，虽然五粮液和泸州老窖均是低个位数增长，但依然是正增长，而贵州茅台却取得的双位数增长。

洋河股份的跳水，事出有因。在过去的5-10年，洋河的收入增长疲软，大幅落后于同行。

由此可见，今天的洋河，一定是抱恙而行。那么，洋河的问题到底在哪里？是战略、是营销，还是产品？由于战略比较务虚，我们搞不懂，而营销比较偏短期，变化太快，今天，我们将从比较容易理解，且长期的维度来进行分析，即产品维度。

相比较高端酒竞争格局的稳定性，次高端酒的竞争相对激烈。2023年次高端酒的五强分别是剑南春、汾酒、洋河、习酒、古井，而在五六年前的2018年，次高端酒的五强则分别是剑南春、洋河、汾酒、郎酒及水井坊。有趣的是次高端酒前三强没有变，只是汾酒和洋河的位置互换，而第四和第五名则出现了新面孔。

从竞争形势看，洋河若想在次高端酒细分领域赢得一席之地，不仅要面对老大哥剑南春、汾酒，还要面对习酒、古井等追兵。由于汾酒、习酒香型不同，洋河更要直面的是剑南春、古井，甚至是第六名今世缘等浓香选手。

虽然均属于浓香型，但从风格上来讲却有所不同。剑南春属于长江流域的浓郁型浓香，而洋河，包括古井和今世缘，均属于淮河流域的淡雅型浓香，这与不同自然环境下的水土、微生物差异有关，从而形成了不同的风味风格。

所以，洋河的直接竞争对手，其实是同属于淮河流域淡雅型浓香风格的古井、今世缘，后两者最近几年增长颇引人注目，自然是抢走了洋河不少份额。

从最近五年的情况来看，古井贡酒和今世缘的年均复合增长均大幅领先于洋河股份，且在营业收入绝对增长额上，古井贡酒以增长116亿超过洋河增长89亿。古井、今世缘其实近几年增长情况均不错，说明近几年以淡雅型浓香风味的白酒市场是有不错增长的，只是市场大部分被类似古井贡酒、今世缘等小弟拿走，老大哥洋河只能眼巴巴看着。

从地理环境看，洋河坐拥“三河两湖一湿地”，不仅使得天然水清纯、甘冽，而且土壤有机质含量丰富，形成了洋河酒绵、甜、香的独特风格。古井坐落在淮河支流涡河之湾、洪河河套，为微生物的生长繁殖提供有利的条件，其优质地下水，以水质清澈、口感甘洌而著称。今世缘地处淮安涟水，优越的地理位置、适宜的气候条件、优质的水资源造就当地独特的微生物圈，为酿酒提供得天独厚的生态环境。从三者的地理环境和酿酒有利条件比较来看，其实洋河天然酿酒优势并不输于对手。

不过从各家次高端主力产品的对比来看，我们可以发现洋河股份的产品存在一些差异或不足：

1、古井贡酒和今世缘的的规格均是500ml,而洋河的规格是550ml,市面上主流常规还是500ml,即一斤装，消费者似乎对500ml规格的认可度更高，而且500ml还能适度降低总价门槛，不知道洋河对于550ml是什么想法？

2、今世缘主打中度酒，与洋河和古井展开差异化竞争，找到了一些突破空间。虽然当前市场的主力还是在52度，但未来不排除随着年轻消费群体的成长，中度酒也会是一个可观的市场，面对新兴的群体，洋河在中度酒上是否可以投入更多精力？

3、从外包装来看，古井和今世缘除了传统色调外，还有代表喜庆的红色包装，而洋河还是一贯的蓝色包装，缺乏选择性，可能会失去部分喜庆消费场景。蓝色经典系列确实给洋河带来了快速的增长，但纯蓝色是否是一种无形的束缚，适时开创中国红可能才不会将这些喜庆消费场景拱手让给对手。

4、从酿造窖池历史来看，古井采用的是500年明清窖池，今世缘和洋河在宣传时均说是老窖并无其它特别说明，在查看资料后得知，洋河M3水晶版是采用50年窖池，而洋河M6+是采用百年窖池。次高端龙头水晶剑，采用的是千年古窖天益老号。如果说窖池在一定程度上代表品质，那么洋河的品质是否落后于古井、水晶剑等？洋河其实也有明清窖池，而且宣称有2020口，但更多用在洋河的高端产品上，比如梦之蓝手工班。洋河没有将明清窖池用到次高端产品上，更多可能还是战略问题，此前的文章《揭秘洋河股份长期低速增长之谜》有过讨论。

我们来稍微总结一下。针对第1、2、3问题，更多的是产品的市场化方面，这是洋河在直面竞争需要加强的地方。更重点的还是来到第4个问题，将最好的窖池用于高端酒，但高端酒竞争很难，而同时次高端的产品品质并无明显竞争优势，这是我们目前从产品维度看到的洋河败退的主要原因。

其实，洋河的基盘还在，即地处淮河流域得天独厚的酿酒环境，2000多口明清窖池，多年打造的营销体系。我认为洋河当务之急是暂时放弃高端酒幻想，聚焦次高端酒，将明清窖池酿造的酒大胆且广泛运用到次高端酒上，显著提升次高端产品的品质，同时对产品进行适当的市场化调整，才能在同行中坐稳淡雅型浓香龙头的地位。所有这些，就看管理层有没有这个改革魄力了！