债基疯狂“砸蛋”,什么信号?要赎回吗?

海凝海 2024-09-02 16:36:58

又心碎了。债牛紧急刹车,乘客猝不及防,“捡蛋人”纷纷变身“碎蛋人”,到底怎么回事?传递了什么信号?要赎回吗?

债市持续动荡 究竟是何原因

近期,债市持续调整,债券型基金收益率加速波动。

Wind数据显示,刚刚过去的8月26日,纯债型基金平均下跌超过2个基点;27日,平均下跌则是超过7个基点。短短两日,部分中长期纯债型基金下跌超过45个基点。

在债市波动的背景下,债券的两大品种也开始出现分化。

(利率的两大品种:利率债和信用债。利率债一般包括国债和地方债,一般债券的发行主体是国家和政府;信用债一般是指由公司和企业发行的债券。)

自8月6日央妈大举调整债券以来,利率债和企业债都下跌。但8月下旬开始,利率债表现明显优于信用债,已经在逐步“收复失地”。

数据来源:Wind;

不过话说回来,此轮债市大幅调整的原因究竟是什么?

市场普遍认为主要下跌原因是央妈亲自下场审查债市,同时政府发行债券提速和股市走弱也为此添了一把火。

首先是央行亲自下场指导大行卖出国债,同时对4家农商行开启自律检查,消息一出,直接引发债市跳水大跌。

其次,8月政府债券发行节奏明显加快。据相关报道:截至8月27日,政府债券净融资已经高达1.63万亿元,远远超过7月份的6221亿元。

另外,股市走弱。特别是转债在8月以来下跌幅度扩大,一些偏债混合债基也承压。

后期如何预示 是否还能走牛

除了债市回调本身,它带来的一大批连锁反应也是非常值得关注的事情。

其中最值得一提的就是大规模的赎回。

一直以来,债基投资者对市场都存在着某种误解——债基回撤幅度小,修复时间短,只挣钱不亏钱。在利率快速上行时,甚至入场进行抄底操作,严重扭曲债券市场交易。

而本次的震荡行情,阻碍了债市的自我修复,从某种程度上也会对市场释放出规范交易的信号,可能对后市的影响较为关键。

那话说回来,债市之后还能够重新走牛么?

一直以来债市走牛的原因在于——

1、经济态势决定趋势。国内宏观经济复苏态势不明显,稳增长压力较大,支撑债市走牛。

2、利率下调持续化。今年以来我国多次下调存款利率,市场对美联储的降息预期依然存在,利率有望再次下调。

3、资产流动趋于宽松。受到利率下降等影响,市场中的资金流动性大大增强,利好债市发展。

4、市场情绪选择。市场高收益资产动荡不安,既定收入难以保证。老百姓选择低风险资产投入时会优先选择向债券基金和理财产品。

回观眼前,这些决定债基趋势的原因并未发生变化。至于后市是否能走牛,海星君认为只是时间问题。

债基疯狂砸蛋 赎回or不赎回

不过说到底,面对现在这种调整,大家最关心的是手里的债基到底要不要赎回?

首先,我们先拉一张近10年内债基的历史走势图。

数据来源:Wind;

从这张图上,我们可以直观的看到近10年内债基出现过多次回调,甚至回调幅度大于这次的也比比皆是。

但值得注意的是,这些大幅回调也是基本上在短期内就能够收复失地。

更直观的来讲,在各大平台的债券选择区域处,都会有有关回撤修复的板块。上面更为直观的标注了最大回撤率和修复天数。如下图所示——

数据来源:支付宝;

如果拿不准是否需要赎回的话,也可以看一下目前手里的债券这方面的信息。对比一下是否能够接受。

如果可以接受,那可以继续握住手里的债券,毕竟从历史和未来观测,债券是会长期上涨的。

但如果无法接受,毕竟短期的回调也是非常搞心态的,那落袋为安也不失为一种好的选择。

无论是“继续等蛋”还是“蛋品出售”,都希望各位“捡蛋人”能够安稳的度过这段债市调整的大阴天,迈向债市上行的晴天。

*本文仅供学习交流,内容中基金及股票类型仅供展示使用,不构成任何投资建议。投资有风险,选择需谨慎。

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评论列表
  • 2024-09-04 05:33

    王八蛋