2024年10月30日浦发银行发布了2024年三季度财报，下面将从经营收入利润、资产、不良、核充率以及客群等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：
1、资产分析
1.1 总览分析
分析：如上图所示，资产总额同比增长6.91%，环比增长1.76%；负债总额同比增长7.43%，环比增长2.18%；存款总额同比增长了5.12%，环比下降4.27；贷款总额同比增长9.01%，环比增长0.94%。
由上可以看出，总负债同比增速高于总资产，这说明负债可以支持资产扩张；存款总额同比增速低于负债总额增速，说明加大了其他负债配置力度；存款总额同比增速低于贷款总额同比增速，说明存款增长不佳，揽储压力增大；贷款增速高于总资产增速，说明加大了信贷资产投放力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。
另外，相比中报来看，浦发银行无论是资产总额还是负债总额等同比增速都更加，说明加大了资产扩张力度。
1.2 资产结构分析
分析：如上图所示，模拟生息资产同比增长9.26%；其中贷款同比增长9.13%,占比62.66%，同比下降0.07%；投资同比增长3.70%，占比23.67%，同比下降1.27%；存放央行同比增长27.59%，占比5.29%，同比提升0.76%；同业资产同比增长17.44%，占比8.38%，同比提升0.58%。
由上可以看出，模拟生息资产同比增长主要是存放央行款项和同业资产增长拉动的；其次，压降了贷款和投资规模和增速。
1.3 负债结构分析
分析：如上图所示，模拟计息负债同比增长7.37%；其中存款同比增长5.17%，占比62.30%，同比下降1.30%；同业负债同比增长11.64%，占比20.56%，同比提升0.79%；应付债券同比增长14.46%，占比14.93%，同比提升0.93%，其他占比太小，几乎忽略不计。
由上可以看出，模拟计息负债同比增长主要是由同业负债和应付债券增长拉动的；其次，存款增长不佳，揽储压力增大，为保持负债扩张力度，只能加大其他负债配置力度。
接下来进一步分析存款明细，参考如下：
分析：如上图所示，从客户类型来看，存款主要是零售客户存款增长拉动的；从存款类型来看，存款主要是由定期存款增长拉动的。
由上可以看出，无论是对公还是零售定期存款增长都不错，这说明存款定期化趋势还在继续。
2、经营分析
分析：1-9月同比分析：营业收入1298.39亿元，同比下降2.24%，其中净利息收入862.19亿元，同比下降4.78%，非净利息收入436.20亿元，同比增长3.19%。业务及管理费同比下降1.80%；信用减值损失同比下降11.48%；税前利润374.36亿元，同比增长17.71%；最终实现归母净利润352.23亿元，同比增长了25.86%。
Q3分析：营业收入同比增长了0.01%，环比下降了3.10%；净利息收入同比下降了6.45%，环比下降了4.92%；非息净收入同比增长了17.00%，环比增长了0.96%；业务及管理费同比增长了0.89%，环比增长了5.40%；信用减值损失同比下降了4.75%，环比增长了8.87%；税前利润同比增长了38.77%，环比下降了26.00%；归母净利润同比增长了69.86%,环比下降了13.92%。
由上可以看出，营业收入同比下降主要受净利息收入同比下降共同影响导致；而非净利息收入同比实现了增长，但因占比和增速偏低，无法拉动营收同比增长。其次，归母净利润同比增长主要通过压降营运费用、减低信用减值损失计提力度以及所得税费用同比下降等因素共同影响导致。
另外，特别说明一点，归母净利润同比大增，除了上面原因外，还与去年基数低有一定关系。去年浦发银行三季度出现了财务洗澡现象，利润同比大降超30%以上，从而导致利润基数偏低。
1.1 净利息收入分析
分析：如上图所示，模拟资产收益率同比下降29个基点；模拟计息负债率同比下降19个基点；最终推算出净息差同比下降13个基点。
由上可以看出，净息差同比下降主要受资产收益率下降影响导致，因以上估算数据与实际差异较大，就不做环比分析。其次，因净息差同比下降幅度过大，无法通过以量补价方式实现净利息收入同比增长。
特别说明：以上净息差是根据模拟资产和计息负债推算出来的，主要用于分析资产收益率、成本负债了以及净息差大致变化情况。这可能与实际存在较大偏差，仅供参考，切莫作为投资建议。
1.2 非净利息收入
因财报信息披露有限，故不做详细分析。
3、不良贷款分析
3.1 资产质量
分析：如上图所示，不良率相比去年同期、环比以及较年初都是下降的；不良余额相比去年同期、环比以及较年初也都是下降的；拨备覆盖率和拨贷比相比去年同期、环比以及较年初都有提升；拨贷比低于去年同期和今年年初，但高于中报；贷款损失准备余额增量高于覆盖不良贷款余额增量，是可以覆盖风险的。
由上可以看出，资产质量相比去年同期、环比以及今年年初都是有所改善；其次，风险抵补能力满足监管要求。因此，整体资产质量风险可控。
3.2 五级分类贷款分布分析
分析：由上图看出，关注类贷款占比同比略有提升，较今年年初持平。这说明资产质量整体可控。
4、资本充足率分析
分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比下降了0.23个百分点，同比主要受资本新规影响，不适合直接比较，但可用于定性分析。其次，环比持平。
综上所述，通过以上分析，浦发银行2024年三季度业绩整体表现是有进步。相比中报，首先，资产总额同比增速更高，改变了之前低速扩张走势；其次，资产质量不良率和不良余额实现双降，这说明资产质量是有改善的；再有，利润延续了中报增长势头，且同比增速超过20%以上。
虽然我们看到业绩表现改善方面，但我们也需要注意到不足的地方。一是利润同比增速高，与去年的基数低有一定关系，前面有讲述，这里就不重复了；其次，存款增长不佳，加大了高成本率的应付债券和同业负债配置力度；再有，结合中报来看，三阶段最大信用风险敞口依然很大，但浦发银行却减少了信用减少损失计提力度，这不利于加快处理历史包袱进度。
针对以上分析，接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是利润同比实现了增长；二是其他非息收入增长不错；三是资产质量有改善。
但与此同时，也要看到表现不好的方面：一是营业收入增长不佳，尤其是净利息收入和手续费及佣金收入同比都下降了；二是净息差同比下降明显；三是存款增长不佳，揽储压力增大。
以上只是个人见解和看法，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！
