对于普通人而言，一提到投资，很多人脑子里立马会想到股票，其实在我国资本市场中，基金也是一个重要的投资渠道。

根据天天基金数据显示，截止2022年3月31日，全市场中共有14875只基金，数量是股票数量的3倍多，基金规模约占广义货币M2总量的1/10，超过25万亿。过去十年（2012/3/31-2022/3/31），全市场基金规模从2.57万亿增长至25.12万亿，可谓是爆发势增长，真正的“十年十倍”，远超同期M2规模增长的2.5倍。可以说，过去十年是基金行业快速增长的十年，也是资本市场趋于更加理性的十年。

对于理性投资者而言，基金投资的核心逻辑是什么？简单的说就是买能稳定赚钱的好基金经理，买业绩好的基金。那么，如何评价一只业绩的优劣呢？当然不是简单的看回报率了。

评价基金业绩，需要知道一个基金投资绩评价的核心指标：夏普指数（Sharpe 指数），它反映的是单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。公式表述：夏普指数=〔平均报酬率－无风险报酬率〕/标准差。夏普指数若为正值，代表基金承担报酬率波动风险有正的回馈；如果是负值，说明承受相同风险的情况下，回报率反而不如银行利率。在同类型基金中，某只基金的夏普指数越大，业绩则越好。

与夏普指数类似，卡玛比率（calmar 指数）也是衡量基金收益与风险的关系一个重要指标。区别在于，夏普比率用“波动率”衡量基金风险，而卡玛比率用“最大回撤”衡量风险。卡玛比率=年化收益率/最大回撤率，是指每承担一单位回撤的风险所能带来的回报率水平。卡玛比越高，性价比也越高，业绩越好。

在这里，以混合型基金“鹏华招华一年持有A”为例，通过天天基金数据统计对比可知，同类基金（截止2022/6/29），鹏华招华一年持有A过去1年的Sharpe 指数为1.58，排名第二；无独有偶，从Calmar指数排名来看，鹏华招华一年持有A的Calmar比率高达2.52，排名第一。结合我们之前介绍的评价指数相关知识来看，很明显，在同类混合型基金中，“鹏华招华一年持有A”业绩表现最佳，妥妥的一哥。（数据来源：天天基金网）

当然，如果单从收益率来看，“鹏华招华一年持有A”的成绩也是非常亮眼的。近期，随着A股逆势上行，股票市场迎来了一波大反弹，基金业绩也是一路上行。过去两个月，“鹏华招华一年持有A”的基金净值从1.0694增长至1.1011，增幅3.17%，年化收益率19.02%。在同类基金中名列前茅。尤其是近两周以来，“鹏华招华一年持有A”收益汇报已超越天弘永利债券A、广发广发聚荣一年持有A等头部产品。（数据来源：天天基金网）

“鹏华招华一年持有A”优秀的业绩表现得益于基金经理合理的资产配置，和紧跟市场的灵活投资策略。通过对比发现，“鹏华招华一年持有A”波动非常小，获利稳定；波动风险非常小，亏损风险极低，同时盈利能力非常好，远超同类型基金，且短期盈利能力有上升趋势。该基金获利能力较强，同时波动和风险都很低，适合不同风格的基民。