今天市场先弱后强，成交量缩至2万亿，整体上呈现出一个轮动补涨的状态。

上午光模块板块涨幅较大，机构的解释还是行业整体景气度较高、海外云厂商资本开支持续乐观、1.6T放量在即等原因。

其实我认为还有一个原因，就是美国大选前后，市场担忧懂王上台后要加的60%的关税，而NV链上所有企业的增长逻辑都是供货英伟达，因此估值上被压制。

但这几天市场开始讨论这个关税会怎么加，包括马斯克在内的一些美国企业家反对一次性直接将对中国的关税提高到60%，这将导致美国通货膨胀短期内迅速提升，造成经济的不稳定。

市场多数观点也认为这个关税会逐步提高，以及对最终是否加到60%也持怀疑态度，毕竟竞选前喊口号是一回事，真正到政策执行层面，又是另一回事。

于是这里便有一个预期差，而且易中天均在泰国有工厂，中短期来看影响有限，甚至近期有可能出现抢出口现象。

加之前几天半导体自主可控吸引了全市场的关注，NV链原地调整，现在的估值相对半导体板块已经很有优势，补涨也不意外。

————

对于其他有出口业务的企业来说，我认为也不必过于担心关税的问题，近年来，中国对美出口的比重逐年下降，从2017年最高的21.6%降至2023年的13.9%‌，截至2024年前三季度，该比例已经降至12.8%‌。

所以关税对于A股多数企业来说可能没什么影响，如果关税不是一次性加的，如果国家考虑适当引导人民币贬值来做对冲，如果在其他方面还有刺激补贴政策，甚至很难说对A股造成多大利空。

不过对于上半年爆炒过的出口板块，我是不看好的，因为多数是受益人民币贬值带来的业绩提升，难有持续性，而且筹码结构较差，需要时间换手。

其他消息：

1、25年法定节假日增加2天。2025年起，全体公民放假的假日增加2天，包括春节和劳动节各增加1天。春节放假从农历除夕开始，共8天，劳动节放假调休5天。

提高劳动者的福利待遇，既让国内的制造业不那么卷，也有利于刺激消费市场，这个真可以有！

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日+8w，24年-56w。

我是“零基础投资”，逻辑、观点、实盘，期待你的关注。

请多点赞点“在看”，也可以在主页右上角点击“设为星标”，感谢大家的支持！