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昨天尾盘三大指数突然狂飙，创业板涨近1%，券商股带头反扑！市场普遍认为肯定是郭嘉队出手了，但卡到下班2点多才出场，可能某队资金也不宽裕啊！加上成交量这两天屡创新低，很多人惊呼，大A陷入了「流动性危机」，这可不是开玩笑的，那么A股市场究竟有没有流动性危机，对市场又有哪些印象，今天我将从三方面进行解读。

一，A股有流动性危机吗

其实，和其它市场比较，A股其实从来不缺流动性，甚至流动性太高了。不然就解释不了，为啥随便一家上市公司IPO，都能给几十倍的估值？本质上还是市场钱太多了，制造了大量泡沫。

从换手率也能看出来，A股在全球还是遥遥领先的。哪怕是纳斯达也被我们吊打，全世界散户最多的韩国股市，在大A目前也是甘拜下风。要知道我们还是T+1，如果T+0大家可以想象一下！

就是因为很强的流动性，大A才能撑起题材股，垃圾股的活跃。所以所谓“流动性危机”，本质上是一个挤泡沫的过程！以前给50倍市盈率，现在只能给20倍；以前垃圾股随便炒，现在没人接盘了。

二，对A股有什么影响？

A股之所以这样，本质上基本面低迷+信任危机。当大家收入下滑+财富缩水，就没法容忍继续在股市“亏钱”！另外，当券商+大股东+会计事务所等的勾当被越来越多的人识破，大家也忍受不了被“愚弄”，信任危机自然就产生了。

说句残酷的话，过去30年，我们每一轮的“牛市”。从来不是靠上市公司变好；而是靠市场印钱+新股民蜂拥而入，流动性过剩制造了泡沫的狂欢。

而现在呢，恰恰年轻人都不炒A股了，时代真的变了！

而散户少了，也从根本上改变了机构的盈利模式，从原先的机构散户博弈，变成了机构之间的博弈，这就导致市场中机构大资金更看重成本，一言以蔽之，只要成本低，总能倒腾出上涨空间。而量化、对冲这些交易模式之所以得到大家的关注，就因为这些都是用来降低成本的手段。

对普通人来说，什么对冲啊、高频交易啊，这都是遥不可及的，但并不意味着，我们没机会对抗。

因为我们的目标永远不是大资金，而是其他散户。所以，对抗的唯一方法就是：与机构思路同频！

只要认知上同频了，基本就赢了一半散户了，余下的就是看数据，看大资金在交易过程中，留下的数据痕迹。

三，和机构同频

说到机构降成本的思路，最典型的莫过于「左右互搏」，和我们普通投资者追求买卖的逻辑自洽不一样的是，机构资金的交易几乎是双向同时发生，卖出的同时，买入程序也在执行，同样触发买入因子，一样会买入，同样不会去考虑为什么昨天刚卖，今天怎么就买了？而这种多因子的左手卖出右手买进。现在很多股票频繁震荡的背后，就是「左右互搏」的思路在主导。

比如，我们看下面两个股票，到底哪个是有机构在「左右互搏」？

但是不管怎么折腾，最终都是机构在主导交易，这是核心！

大家都知道，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。

但问题是，多数人根本看不出这种不同，其实，早就有这样的大数据统计工具了。

简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

图中橙色柱体就是我用了十多年的大数据系统中反应机构资金活跃程度的「机构库存」数据，「机构库存」数据反映了机构资金交易的意愿，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长，这反过来不就证明机构对自己的成本很有信心，否则就不敢做上去了！

通过「机构库存」数据，我们可以看到

左侧股票：无论上涨下跌，橙色的「机构库存」数据不断增加，说明「机构资金」积极参与交易。

右侧股票：无论上涨下跌，橙色的「机构库存」数据逐渐消失，说明「机构资金」并不愿意积极参与交易。

看懂这一刻机构的选择，你可能觉得短线交易影响不大，但是试想下，机构既然反复利用「左右互搏」在倒腾股价，其所图必然不小，这才是真正有价值的地方，而看懂了这个思路，时代再怎么变化，也不影响我们的收益！就像这两天表现抢眼的「博士眼镜」，其实跨苏拉升之前，股价就有过大幅震荡，如果你看走势，是不是就被震出去了，而看数据，结果完全不一样，看下图：

是不是就像我说的，第一个涨停板之后，股价就开始连续调整，看走势极有可能跑路，看数据就知道这是机构在「左右互搏」，结果成本到位，涨势凌厉！

时代变了，你是顺应时代，还是让时代淹没你，不过是一念之间的选择罢了！

A股只是玩法变了，并不是不能赢钱了，这个一直没变！

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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